20250803-东证期货-氧化铝周度报告_反内卷交易告一段落_氧化铝期价回落_13页_4mb

氧化铝周度报告总结

市场回顾

• 氧化铝期价回落：反内卷交易告一段落，氧化铝期价震荡偏弱。
• 原料供应情况：国内矿石价格暂稳，北方降雨影响矿山开工，南方发运效率偏低。进口方面，几内亚发货量下降对供应的影响将在8-10月体现。

价格变动

• 现货价格：氧化铝现货价格上涨，国产氧化铝加权指数上涨42.9元/吨。进口氧化铝价格大幅上涨100元/吨。
• 区域差异：国内不同地区氧化铝价格差异明显，市场观望气氛浓厚。

供需平衡

• 供应端：全国氧化铝产能利用率保持较高水平，开工率为83.8%。进口矿石到货稳定，几内亚资源增量较大。
• 需求端：电解铝产能继续缓慢增加，新增产能主要集中在区域启动，需求方面变化不大。

库存及成本

• 库存情况：全国氧化铝库存增加，上期所仓单量小幅减少。
• 成本与利润：氧化铝完全成本为2801元/吨，实时利润476元/吨。

风险提示

• 几内亚矿石供给扰动：矿石供给问题可能对国内氧化铝市场造成较大影响。

投资建议

氧化铝市场基本面支撑不足，当前波动率较大。建议投资者关注政策面变化以及几内亚矿石供应的动向，短期市场或将呈现震荡偏弱走势。