20260812-东吴证券-北交所定期报告_央行加大逆周期调节力度_我国汽车出口6-7月连续突破100万辆_8页_712kb

北交所定期报告 20260812 总结

核心内容概览

本报告总结了2026年8月12日北交所市场及相关行业的关键动态，涵盖货币政策、行业规划、市场表现、公司公告、新股上市及风险提示等内容。

主要观点与关键信息

1. 资本市场新闻

• 央行加大逆周期调节力度：2026年第二季度货币政策执行报告显示，央行继续实施适度宽松的货币政策，通过逆回购、中期借贷便利、国债买卖等工具保持流动性充裕。
• 政策工具调整：增加隔夜逆回购品种，将临时正、逆回购操作区间宽度由70个基点收窄至50个基点；下调结构性货币政策工具利率0.25个百分点。
• 数据表现：6月末社会融资规模存量同比增长7.4%，M2同比增长8.0%；6月新发放企业贷款利率约为3.0%，较去年同期下降20个基点。
• 外部环境复杂：央行强调，当前外部环境更加复杂多变，将及时出台增量政策，加大逆周期调节力度，以扩大内需、优化供给、增强外汇市场韧性、防范系统性金融风险。

2. 行业新闻

2.1 上海市经信委发布“十五五”软件信息服务业规划

• 智算集群布局：实施“百千万”智算集群工程，分别在松江、临港、青浦布局十万卡级超大规模智算集群，宝山、浦东、嘉定布局千卡级智算集群。
• 目标设定：到2030年，软件信息服务业产业规模力争达4万亿元，产业增加值突破1.1万亿元。
• 技术提升方向：重点攻关超大规模智能算力集群组网技术，提升高性能计算芯片（GPU/NPU）、高速光互连（CPO）、高带宽内存（HBM）及异构服务器等核心环节的硬件供给能力。
• 自主芯片融合：推动自主芯片与主流大模型深度融合，提升产业竞争力。

2.2 我国汽车出口强劲增长

• 出口数据：7月我国汽车出口达104.3万辆，同比增长81.3%；新能源汽车出口55.3万辆，同比增长145.5%，占比连续两个月超50%。
• 增长原因：我国拥有全球最完整的汽车产业链，产能充足、成本可控、供应链抗风险能力强；智能化成为核心竞争力，快速适配海外用户需求。
• 市场特征：当前我国汽车市场呈现“内需承压、外贸强劲”特征，出口成为稳住行业大盘的核心增长引擎。

3. 市场表现

• 整体行情：8月12日，科创50上涨1.61%，创业板指上涨1.49%，沪深300上涨0.58%，A股指数、上证指数均上涨0.32%，北证50上涨0.23%。
• 北交所表现：
  • 成分股共335个，平均市值25.03亿元，成交额148.88亿元，较前一交易日增加1.34亿元。
  • 收盘上涨个股267只，涨幅前五为杰理科技（+182.40%）、浩淼科技（+29.94%）、盖世食品（+22.25%）、凯腾精工、*ST康乐。
  • 跌幅前五为珈凯生物（-10.03%）、捷众科技（-5.07%）、立方控股（-4.73%）等。

4. 公司公告

• 科创新材：2026年半年度实现营业收入0.79亿元，同比增长42.38%；利润总额0.17亿元，同比增长104.91%；归母净利润0.15亿元，同比增长115.71%。
• 明阳科技：2026年半年度实现营业收入1.84亿元，同比增长10.05%；利润总额0.48亿元，同比增长32.5%；归母净利润0.42亿元，同比增长33.2%。

5. 今日新股

• 杰理科技（920138.BJ）：今日上市，是一家专注于系统级芯片（SoC）设计的集成电路企业，成立于2010年，被工信部认定为“制造业单项冠军”。
• 发行信息：发行价18.86元，上市首日收盘涨幅达182.40%，IPO募资约6.22亿元，拟用于智能无线音频技术、智能穿戴芯片及AIoT边缘计算芯片研发及产业化项目。

6. 风险提示

• 个股盈利不及预期
• 行业竞争加剧
• 贸易摩擦加剧
• 政策不及预期

总结

本报告综合反映了当前我国资本市场与重点行业的发展态势。央行通过加大逆周期调节力度，为市场注入流动性，推动经济复苏；上海市经信委聚焦智算集群建设，为数字经济提供基础设施支持；我国汽车出口连续两个月突破100万辆，新能源汽车占比超50%，显示出强大的产业链优势与技术竞争力。北交所市场整体表现稳健，今日新股杰理科技上市首日涨幅显著，显示出市场对芯片设计行业的关注。同时，报告也提醒投资者注意行业与市场风险，理性投资。