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油脂周报总结（2026年8月11日）

核心内容概述

本周油脂市场呈现涨跌分化趋势，近月与远月走势分化，市场仍处于观望状态，趋势行情尚未明确。主要关注点包括马来西亚和印尼棕榈油产量、出口、库存变化，以及加拿大菜籽的天气与种植情况，同时分析了国际油脂价格变动及国内油脂成交情况。

主要观点与关键信息

1. 油脂市场走势分化

• 近端棕榈油产区供应充足，国内成交3船9月船期棕榈油，到港价格在9360-9380元/吨。
• 外盘菜籽价格下跌，国内菜籽对盘面榨利改善，上周成交4船菜籽，主要集中在10-11月船期。
• 油脂整体涨跌不一，欧洲菜油跌幅最大，欧洲葵油和马印棕榈油小幅下跌，国际豆油偏强，欧洲豆油、阿根廷豆油及美湾毛豆油价格上涨。

2. 马来西亚棕榈油供需分析

• 产量：7月产量环比增加9.41%至179.30万吨，高于历年月均增幅7.12%。
• 出口：7月出口环比增加14.5%至139.22万吨，略高于市场预期，但受6月延迟发运影响，7月本土表观消费量下降。
• 库存：截至7月底，马来西亚累库至262.83万吨，基本符合市场预估。
• 未来展望：8月马来西亚产量环比增幅达8%，但出口增幅有限，难以改变累库趋势；印尼加里曼丹和苏门答腊地区的干旱可能支撑远月棕榈油走势，但近月与远月分化明显。

3. 加拿大菜籽市场动态

• 天气：7月主产区降雨偏多，8月降水季节性减少，尤其是萨省和艾伯塔省。
• 优良率：截至8月4日，艾伯塔省菜籽优良率降至49.8%，低于2025年同期，但高于2024年同期。
• 收割预期：8月中下旬萨省将启动收割，艾伯塔省将在8月底开始，整体收割时间可能延迟。
• 天气影响：随着北美入秋，天气炒作幅度和时间将缩小。

4. 国际油料价格变化

• 菜籽：乌克兰菜籽周度下跌50美元/吨，澳洲菜籽下跌23美元/吨，加拿大菜籽跌幅较小。
• 大豆：乌克兰大豆价格下跌，巴西大豆价格相对稳定。
• 葵花籽：乌克兰葵籽价格下跌，法国葵花籽价格相对稳定。

5. 油脂价差与基差

• 棕榈油与豆油价差：周度远月豆油基差成交增多。
• 价差数据：
  • 沙巴州、沙捞越州、彭亨州、柔佛州等产区土壤墒情和降水情况有所波动，部分地区处于历史平均水平附近。
  • 印度毛豆油与毛棕榈油价差为40美元/吨，毛葵油与毛棕榈油价差为255美元/吨。
  • 精炼豆油与精炼棕榈油价差稳定在5美元/吨。

6. 油脂现货市场

• 基差：广东24°棕榈油现货基差为-570元/吨，江苏三级菜油与一级大豆油现货价差为1990元/吨。
• 库存变化：国内油脂库存变化不大，但库消比有所波动，部分月份库存消费比超过100%，表明供需关系偏紧。

7. 市场趋势

• 核心观点：中性。
• 市场预期：近月棕榈油价格受供应影响，走势偏弱；远月棕榈油因生物柴油需求及印尼干旱等因素支撑，利多暂时不能证伪。
• 整体趋势：市场仍需等待进一步消息，趋势行情尚未明确。

国际油脂价格表（2026年8月7日）

国际油料价格表（2026年8月7日）

油脂供需数据（2026年8月）

棕榈油供需数据（2026年8月）

需求端分析

• 国内需求：各油脂品种的国内消费量波动较大，部分月份库存消费比超过100%，显示需求偏弱。
• 出口情况：部分国家如欧盟地区采购增加，但整体出口增幅有限，未能显著改善市场供需格局。

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