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纸浆市场总结：2018年12月9日

核心内容

本报告分析了2018年12月9日临池市场价格反弹对漂针浆的影响，并探讨了当前纸浆市场的供给、库存、需求及期现关系等关键因素。整体来看，纸浆市场处于震荡状态，短期走势受到多种因素的交织影响。

主要观点

• 纸浆期货走势：纸浆期货上市以来持续下跌，本周出现止跌反弹迹象。
• 现货市场表现：现货价格止跌企稳，贴水部分有所修复。
• 市场情绪变化：临池废纸市场价格反弹，瓦楞纸和箱板纸价格走高，可能对漂针浆价格产生一定传导和情绪影响。
• 基本面驱动不足：漂针浆自身基本面缺乏向上的驱动力，预计短期将呈现宽幅震荡。

关键信息

供给情况

• 全球生产商针叶浆库存天数处于高位水平，CFR报价下调20美元至760美元/吨。
• 10月全球生产商纸浆库存天数处于高水平，针叶浆库存天数为32天。
• 10月底全球木浆库存达到146万吨，为历史较高水平。

库存情况

• 保定地区：11月下旬库存量为1220余车，较上月底减少16%，但较去年同期增加149%。
• 青岛港：库存偏高位整理，较上月下旬增加22%，较去年同期增加109%。
• 常熟港：木浆库存54万吨，较上月下旬上涨15%，较去年同期增加38%。
• 整体库存：各地区库存仍处于高位，表明市场供应压力较大。

需求情况

• 下游需求疲软，众多纸厂停机检修，导致需求减少。
• 消费端各类纸板价格多数呈现下跌走势，但临池废纸市场价格开始反弹，瓦楞纸和箱板纸价格略有回升。

期现关系

• 纸浆期货贴水560多，不断缩小，表明市场情绪有所改善。
• 外盘报价继续下滑，成本支撑减弱。

漂针浆进口情况

• 11月纸浆进口量为223.6万吨，1-11月进口量为2300万吨，同比增长5.7%。
• 漂针浆进口量约占总进口纸浆量的33%，预计11月份漂针浆进口量也将有所回升。

结论

综合来看，漂针浆价格虽受到临池废纸市场反弹和情绪影响，但其基本面仍缺乏明显支撑。短期内，纸浆市场预计将维持宽幅震荡走势，建议投资者关注市场动态及政策变化，谨慎操作。