20230906-开源证券-汽车行业开源中小盘2023年中期投资策略_AI+自动驾驶_奇点已至_38页_4mb

AI+自动驾驶投资分析总结

核心观点

AI驱动下，L3级自动驾驶快速发展，特斯拉FSD V11版本已成熟处理复杂场景，累计里程超3亿英里。BEV+Transformer算法推动行业进入大模型时代，提升感知和规控。国内车企快速跟进，产业链全面受益，整车厂估值有望重估。

技术进展

• 特斯拉全栈自研，采用Transformer和占用网络算法，迭代HW硬件至HW40，大幅提升算力和精度。
• BEV+Transformer模型实现鸟瞰视角融合，提升障碍物感知和决策能力。
• 端到端算法推进，简化模块，结合自动驾驶芯片和云端数据优化。

市场动态

• 自动驾驶功能如城市NGP、高速领航落地，国内玩家小鹏、华为、理想加速布局，里程渗透率高。
• 用户付费模式成熟，FSD用户数和行驶里程快速增长，显示商业化潜力。

产业链影响

• 大算力平台、电子电气架构集中化受益，舱驾融合降本增效。
• 软件、算法、线控底盘和半导体（如IMU、4D毫米波雷达）需求激增。
• 汽车电子成本降低，BOM和研发费用下降，推进量产。

投资建议

推荐标的：德赛西威、经纬恒润、小鹏汽车、理想汽车等。风险包括技术创新不及预期、市场竞争加剧和宏观经济波动。

风险提示

• 技术进展可能延迟、市场需求不足、竞争加剧、地缘政治事件等。