20241101-上海证券-盛路通信-002446.SZ-盛路通信2024年三季报点评_Q3业绩出现转好_新兴技术构筑核心竞争力_4页_422kb

盛路通信2024年三季报分析总结

核心内容概述

盛路通信在2024年第三季度实现了营业收入和归母净利润的同比增长，显示出业绩出现转好的迹象。公司主要受益于5.5G基站建设、卫星通信及自动驾驶等新兴技术领域的快速发展，相关硬件产品将迎来长期稳定的发展态势。分析师刘京昭对盛路通信维持“买入”评级，认为其在技术革新和业务转型方面的努力将推动公司未来三年的持续增长。

主要观点

• 业绩改善：2024年第三季度，公司实现营业收入2.71亿元，同比增长14.51%；归母净利润0.17亿元，同比增长10.77%，显示出业绩拐点的迹象。
• 费用管控增强：销售、管理、研发三费费用率较第二季度有所改善，分别为3.93%、10.23%、10.56%，费用率下降趋势有利于提升利润率。
• 技术布局：公司在基站天线、微博/毫米波、室内数字化网络等领域积极布局，通过研发推动产品升级，如5G高增益绿色电调智能天线和超宽带微波天线。
• 6G技术储备：公司正在推进6G领域的研发和技术储备，为未来技术迭代做好准备。
• 投资建议：预计公司2024-2026年营业收入分别为10.71亿元、13.01亿元、16.18亿元，归母净利润分别为1.27亿元、1.96亿元、2.23亿元，对应PE分别为51.52倍、33.42倍、29.32倍，维持“买入”评级。

关键信息

财务数据预测

财务报表预测

资产负债表（单位：百万元）

现金流量表（单位：百万元）

利润表（单位：百万元）

主要财务指标

风险提示

• AI大模型商用化不及预期
• 北美云厂商投资不及预期
• 网络架构转变
• 宏观经济不及预期

投资评级说明

• 股票投资评级：买入（股价表现将强于基准指数20%以上）
• 行业投资评级：增持（行业基本面看好，相对表现优于同期基准指数）
• 评级体系：采用相对评级体系，基于公司基本面及估值预期，反映未来6个月内股价表现

免责声明

本报告仅供上海证券有限责任公司客户使用，未经书面授权，不得发布、复制、引用或转载。本报告所载信息基于公开资料，本公司不对其准确性、完整性或可靠性作任何保证。报告内容仅供参考，不构成私人咨询建议。投资者应自行判断，不以本报告作为唯一投资决策依据。市场有风险，投资需谨慎。