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报告核心内容总结

• 重磅研报：

  • 美国CPI数据显示通胀顽固，提醒二次通胀风险和黄金短期回调可能。
  • 推荐“红利底仓+AI进攻”策略，保持高股息板块如电力、煤炭作为防御，超配通信和电子等成长性行业。
  • 分析可转债市场，通信和煤炭板块表现突出，建议关注低估值转债。
  • 具体公司分析：新集能源作为煤电联营央企，预计未来盈利提升，给予“买入”评级；山鹰国际通过股权出售优化现金流，盈利有望改善；中信特钢受益制造业升级，业绩稳健回升。

• 行业表现：

  • 1月和3月表现：计算机、通信、电子、传媒等成长性行业领涨；房地产、银行、农林牧渔等后五名表现疲软。
  • 长期趋势：高景气行业如计算机反弹强劲。

• 研究视点和晨报回顾：

  • 关注设备更新政策、财政力度等热点，回顾发行二永债的基本面特征和两会政策梳理。
  • 应对策略：强调维持均衡配置，警惕美国经济和通胀风险等。

• 风险与免责声明：

  • 主要风险：美国经济超预期、地缘冲突、煤炭价格下跌等。
  • 投资评级以相对基准指数表现为基础，股票评级包括买入、增持等，行业评级为增持、中性、减持。