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中原期货研究所晨会纪要（2024年第206期）

宏观要闻解读

资本市场互联互通机制深化

• 香港与内地资本市场互联互通机制迎来十周年，未来将拓展至更多资产类别。
• 中巴加强互利合作，推进共建“一带一路”倡议对接。
• 中国与加拿大强调反对单边主义，维护多边贸易体制。

经济政策与数据

• 中国对巴西前10个月进出口增长99%，保持增长势头。
• 中小企业运行指数显示积极改善，政策支持专精特新企业发展。
• 中国能源转型成效显著，新能源产业链完整，绿色建筑比例超90%。

主要品种晨会观点

农产品

• 花生：现货市场稳中偏弱，贸易商观望情绪浓，预计短期上涨空间有限。
• 油脂：供应预期减少，建议偏空操作。
• 白糖：原糖下跌，但利多因素增加，关注国内进口政策。
• 棉花：美棉下跌，郑棉偏弱震荡。
• 鸡蛋：现货稳中偏弱，期货维持震荡趋势。

能源化工

• 烧碱、尿素：供需相对平稳，但市场氛围偏弱，维持震荡看法。
• 铜铝：国内外库存下降，支撑基本面，但美元走强压制价格。
• 氧化铝：现货偏紧，远期存在供给增加预期，维持近强远弱格局。
• 焦煤、碳酸锂：供需博弈加剧，碳酸锂短期观望，中长期逢高空。

金融期权

• 股指短期调整压力大，关注量能修复及超跌反弹可能。
• 期权市场隐含波动率变化，宽跨式卖出策略或适合波动率投资者。
• 跨市场套利建议：多50空1000。

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