2017年三季度中小市值持股情况：持股偏好或略有下降-20171105-安信证券-17页

2017年三季度中小市值持股情况分析总结

核心内容概览

本报告分析了2017年三季度中小市值上市公司的持股偏好、重要股东增减持及股东户数变化等关键数据，旨在揭示当前资金对中小市值公司的投资倾向。

主要观点

基金持股情况

• 基金公司对中小市值整体持股偏好有所下降。
• 有基金持股的中小市值上市公司数量为954家，占中小市值公司总数的63.4%。
• 平均持股比例为3.83%，平均持股市值为3.6亿。
• 基金增持的中小市值公司数量占比约25%，减持占比约57%。

基金持股偏好

1. 大市值公司更受青睐
   • 增持公司中，200亿以上市值公司占比15.1%，而减持公司中该类公司占比9.6%。
2. 净利润增速在30%-100%之间的公司受青睐
   • 业绩增长但非极高增速的公司更受基金关注。
3. 行业偏好明显
   • 电子、有色、汽车、化工等板块受到基金相对青睐。
4. 估值偏好不显著
   • 估值差异并不明显，但50-80X PE的公司略受增持。

新股偏好

• 新股主要集中在业绩预增和热点主题公司，如锂电池、电子、视频直播等。

关键信息

证金汇金持股情况

• 截至2017年三季度，证金汇金共参与持股1128只，其中中小市值公司506只，占比约45%。
• 平均持股比例为1.49%，平均持仓市值为1.94亿。
• 证金汇金仅对73只中小市值公司进行了增减持，其中增持32只，减持41只。

重要股东增减持情况

• 2017年三季度，中小市值公司中241家获净增持，344家被净减持。
• 中小板净减持99.7亿元，创业板净减持58.2亿元。
• 重要股东净增持的公司估值偏向于30-50X，且业绩增速偏向两极（100%以上或大幅下滑）。
• 获得净增持的行业包括化工、农林牧渔、轻工制造等，而传媒、电子、医药生物等被净减持。

股东户数变化

• 中小市值公司股东户数呈减少趋势，共839家公司股东户数减少，占比约57%。
• 创业板中股东户数减少的公司占比为53%，中小板为60.6%。
• 市值较小的公司（50亿以下）更可能呈现股东户数减少，持股趋向集中。
• 高PE（50X以上）的公司持股更集中。
• 持股集中的公司没有明显的业绩偏好。
• 机械设备、轻工制造、纺织服装等行业持股趋向集中。

风险提示

• 统计可能存在误差。
• 财报业绩存在不确定性。
• 系统性风险需警惕。

表格摘要

图表摘要

• 图1：增减持公司市值结构分布比较。
• 图2：增减持公司前三季度净利润增速分布。
• 图3：增减持公司PE分布。
• 图4：行业增持与减持占比差异。
• 图5：中小市值公司重要股东净买入金额。
• 图6：中小板与创业板重要股东净买入金额对比。
• 图7：重要股东净买入金额与市盈率分布。
• 图8：重要股东净买入金额与净利润增速分布。
• 图9：中小创重要股东净买入金额行业分布。
• 图10：市值分布与股东户数变化关系。
• 图11：PE分布与股东户数变化关系。
• 图12：净利润增速与股东户数变化关系。
• 图13：行业数量占比与股东户数变化关系。

总结

2017年三季度，基金公司对中小市值公司的整体持股偏好有所下降，但对部分大市值、业绩增速适中及特定行业的公司仍保持关注。证金汇金的持股变动不大，主要集中在部分公司。重要股东的净增持和净减持趋势显示，基金更倾向增持估值适中、业绩增长或下滑明显的公司。股东户数减少趋势表明中小市值公司持股趋于集中，但并未表现出明显的业绩偏好。整体来看，中小市值公司仍具有一定的吸引力，但需注意其潜在风险。