20210208-兴业证券-机械设备行业周报_看好光伏_锂电等高成长赛道_关注油服方向积极变化_22页_2mb

文档内容总结

核心内容

本报告聚焦于机械设备行业的投资机会，重点分析了光伏、锂电、工程机械、油气油服、半导体设备、机器人及自动化、轨交设备等细分领域的发展动态及投资建议。同时，对重点公司进行了评级推荐，并提供了市场行情、盈利预测、融资余额等关键数据。

主要观点

• 光伏设备：N型电池技术正有序渗透，HJT技术体系在产业链上展开，中试线效率和成本是判断光伏技术路径的关键。推荐迈为股份（具备HJT整线TURNKEY能力）及晶盛机电（受益光伏、半导体硅片扩产）。
• 锂电设备：宁德时代加码产能投建，预计2021年投资总额达390亿元。推荐杭可科技（绑定海外锂电龙头）及关注先导智能（方形电池装备能力突出）。
• 工程机械：中联重科完成A+H股发行，管理平台增持彰显信心。推荐恒立液压（核心配套企业），关注三一重工、中联重科、艾迪精密。
• 油气油服：中海油资本开支增长13.21%~25.79%，关注民营压裂设备龙头杰瑞股份。国家能源局推动页岩油勘探开发列入“十四五”规划。
• 半导体设备：中芯国际2020年四季度净利润增长93.5%，国产替代进程加速。推荐华峰测控（模拟ATE龙头）及北方华创（综合IC装备平台），关注埃斯顿（工业自动化赋能）。
• 机器人及自动化：自动化装备存在国产替代潜力，关注具备核心技术能力的公司。
• 轨交设备：高速铁路建设再提速，推荐交控科技（轨交信号系统领先供应商），关注中铁工业（中标重大项目）。

关键信息

重点公司评级

行业动态

• 光伏：中环股份在银川投资建设50GW（G12）项目，京运通在乐山建设24GW单晶项目。N型硅片和HJT技术是关键。
• 锂电：宁德时代在肇庆、宜宾等地加大产能建设，投资总额达390亿元。特斯拉计划在印尼建厂，比亚迪刀片电池获现代汽车集团定点。
• 工程机械：中联重科完成A+H股发行，用于智能制造和海外市场拓展。浙江鼎力加入宏信建发供应商名单，进入国际领先水平。
• 油气油服：中海油资本开支增长，关注页岩油勘探开发。OPEC原油价格上调，国内油气开发延续“油稳气增”态势。
• 半导体设备：中芯国际净利润增长显著，国产替代进程加速。赛微电子预计2021年第二季度正式投产，SK海力士M16生产线启用EUV工艺。
• 机器人及自动化：埃斯顿、拓斯达等公司发布业绩预告，显示良好增长趋势。
• 轨交设备：交控科技发布A股发行预案，中铁工业中标重大项目。

市场行情

• 板块表现：机械设备行业本周下跌1.61%，涨幅在28个申万一级行业中排名第15。
• 个股表现：涨幅前五为泰坦股份（+61.26%）、慈星股份（+29.56%）、天山铝业（+27.69%）、乐惠国际（+25.19%）、矩子科技（+24.83%）；跌幅前五为台海核电（-25.57%）、古鳌科技（-24.02%）、优德精密（-23.43%）、日月明（-21.79%）、陕鼓动力（-20.75%）。
• 融资余额：机械设备板块融资余额占流通市值比例为2.35%，比上周略有下降。

风险提示

• 宏观经济波动
• 政策改革
• 下游资本开支不及预期
• 行业竞争加剧
• 国产化、技改进度不及预期

图表概览

• 图1：申万一级行业周涨跌幅
• 图2：机械子行业周涨跌幅
• 图3：机械（申万）行业PE（TTM）估值
• 图4：2016.01-2021.01工业增加值同比增速
• 图5：2016.01-2020.12制造业采购经理人指数
• 图6：2016.02-2021.02OPEC一揽子原油价格
• 图7：2016.02-2020.12国内光伏电池累计产量
• 图8：2017.07-2020.12动力电池装机量
• 图9：2016.02-2020.12工业机器人产量
• 图10：2016.02-2020.12电梯产量
• 图11：2016.01-2020.12全球半导体销售额
• 图12：2016.01-2020.12国内半导体销售额
• 图13：2016.02-2020.12北美半导体设备制造商出货额
• 图14：2016.02-2020.12国内光伏电池累计产量
• 图15：2016.01-2020.12新能源汽车产量
• 图16：2016.02-2020.12动力电池装机量
• 图17：2016.02-2020.12工业增加值
• 图18：2016.01-2020.12全球半导体销售额
• 图19：2016.02-2020.12国内半导体销售额
• 图20：2016.02-2020.12北美半导体设备制造商出货额

表格概览

• 表1：重要数据一览，涵盖宏观经济、轨交、通用、半导体、光伏、锂电、3C及汽车等关键指标。
• 表2：重点公司盈利预测，包含市值、当前股价、涨跌幅、PE估值、营收及净利润增速等。
• 表3：机械设备板块个股市场表现，涵盖涨幅前十和后十。
• 表4：近期融资余额情况，展示机械设备板块与A股整体的融资情况。

分析师信息

• 石康：shikang@xyzq.com.cn，S1220517040001
• 李博彦：liboyan@xyzq.com.cn，S0190519080005
• 李雅哲：liyazhe@xyzq.com.cn