20260822-国盛证券有限责任公司-电力行业月报_7月全社会用电增速1.7_水电_风电出力增速提升_11页_1mb

报告摘要

2026年7月，全社会用电量同比增长1.7%，累计1-7月用电量增长4.7%。用电结构呈现分化趋势，第二、三产业用电增长显著，而第一产业和城乡居民生活用电增速放缓。

7月全社会用电量：10400亿千瓦时，同比增长1.7%。
1-7月累计用电量：61399亿千瓦时，同比增长4.7%。
各产业用电增速：
- 第一产业：7月用电量167亿千瓦时，同比下降2.0%；1-7月累计用电量877亿千瓦时，同比增长3.5%。
- 第二产业：7月用电量6116亿千瓦时，同比增长3.0%；1-7月累计用电量39173亿千瓦时，同比增长4.7%。
  - 工业用电：7月6055亿千瓦时，同比增长3.3%；1-7月累计38815亿千瓦时，同比增长4.9%。
  - 高技术及装备制造业：7月用电量1220亿千瓦时，同比增长8.9%；对二产用电增量贡献率达55.8%。
  - 消费品制造业：7月用电量同比增长4.3%，占全社会用电增量占比14.4%。
- 第三产业：7月用电量2183亿千瓦时，同比增长4.8%；1-7月累计用电量12100亿千瓦时，同比增长7.4%。
  - 充换电服务业：7月用电量164亿千瓦时，同比增长50.3%；1-7月累计用电量974亿千瓦时，同比增长55.8%。
  - 互联网数据服务：7月用电量99亿千瓦时，同比增长40.1%；1-7月累计用电量593亿千瓦时，同比增长43.3%。
- 城乡居民生活用电：7月用电量1935亿千瓦时，同比下降5.1%；1-7月累计用电量9249亿千瓦时，同比增长1.3%。受去年极端高温影响，7月增速较去年同期下降23.1个百分点，对全社会用电量增量的拖累达-59.4%。

7月全社会发电量：9439亿千瓦时，同比增长0.1%。
1-7月累计发电量：56985亿千瓦时，同比增长3.0%。
分品种发电量变化：
- 火电：7月同比下降3.5%，6月为增长0.5%。
- 水电：7月增长6.7%，增速加快1.9个百分点。
- 核电：7月增长6.6%，增速放缓1.9个百分点。
- 风电：7月增长4.5%，6月为下降5.6%，由降转增。
- 太阳能发电：7月增长5.6%，增速放缓8.6个百分点。

火电企业：关注煤电一体化、高长协煤比例、电价反转预期企业，包括：
- 华能国际（A+H）
- 国电电力
- 大唐发电
- 宝新能源
- 陕西能源
- 新集能源
水电企业：关注水电来水可期、二季度业绩稳增长企业，包括：
- 长江电力
- 华能水电
- 川投能源
算电协同企业：关注电力与算力项目融合企业，包括：
- 涪陵电力
- 晶科科技
- 金开新能
- 甘肃能源
绿电企业：看好优质风光资产，包括：
- 新天绿色能源
- 龙源电力
- 中闽能源
核电企业：建议关注2026年核电站密集投产企业，包括：
- 中国核电
- 中国广核
燃气企业：关注具备海外长协资源或调度能力的企业，包括：
- 新奥能源
- 新奥股份
- 深圳燃气
- 佛燃能源

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