20240612-源达信息-铜行业研究_铜消费需求旺盛_铜矿供给短缺_铜行业或将进入长期景气区间_19页_1006kb

铜行业目前处于长期景气区间，主要受需求增长和供给紧缺推动。需求方面，铜库存降至历史低位，家电产量维持高位，国家电网投资增加带动光伏、风电以及AI产业链发展，刺激铜消费增长。供给端，铜矿品位下降、资本支出减少加上突发事件影响，导致矿石产量不足和冶炼产能过剩，加剧供需失衡。宏观经济上，美联储降息预期和中国GDP高增长进一步支撑铜价上涨。分析师推荐关注紫金矿业和江西铜业的投资机会，但存在铜价波动、降息不及预期及需求下降等风险。