固收：关注低价转债波动的偶发性-240617-东吴证券-15页_2mb

本周东吴证券固收周报聚焦“关注低价转债波动的偶发性”，分析了6月10日至14日的市场表现和投资策略。报告显示，海外市场受经济放缓影响，美债10年期收益率回归先前水平，预示再滞胀不可持续，建议投资者关注波动并逢低配置美债长端。国内权益市场小幅下跌，转债指数上涨，但低价转债错杀修复不足，导致低位震荡；短期低价转债波动风险增加，下修概率较高的转债如文科转债和中装转2等需警惕。同时，普遍错杀和中期修复仍可期，推荐结合自上而下择时与自下而上选股。风险包括正股退市、流动性收紧、权益超跌、地缘政治危机及政策调控超预期，需谨慎管理仓位。截至6月14日，转债市场成交额缩量明显，转股溢价率整体上升，部分行业如社会服务和食品饮料溢价扩大。总体而言，尽管短期波动加剧，但中期机会存在，投资者应优化风险策略。

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