2021-12-20-深交所-善水科技_首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书_579页_6mb

报告摘要

九江善水科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市总结

核心内容概述

九江善水科技股份有限公司（以下简称“善水科技”）拟首次公开发行人民币普通股（A股）5,366.00万股，并在深圳证券交易所创业板上市。公司主要业务为染料中间体、农药和医药中间体的研发、生产和销售，具备较强的行业竞争力。本次发行的每股面值为1.00元，发行价格为27.85元，发行市盈率为58.47倍，发行市净率为3.26倍。

主要观点与关键信息

一、公司概况

公司名称：九江善水科技股份有限公司
成立时间：有限公司成立于2012年5月7日，股份公司成立于2016年12月23日
注册资本：16,097.65万元
主要产品：6-硝体、氧体、5-硝体、邻氨基苯磺酸、2-氯吡啶等
行业分类：化学原料及化学制品制造业（C26）
主要客户：印度、中国台湾等地的染料制造商
控股股东与实际控制人：黄国荣、吴新艳

二、发行概况

发行股数：5,366.00万股，占发行后总股本比例不低于25%
发行后总股本：21,463.65万股
发行方式：网下询价配售与网上定价发行相结合
承销方式：余额包销
保荐人：中原证券股份有限公司
发行日期：2021年12月15日
上市日期：预计在本次发行结束后尽快申请上市
募集资金总额：149,443.10万元
募集资金净额：138,397.23万元

三、财务情况

2021年9月30日财务数据（单位：万元）：
- 资产总额：78,873.58
- 负债总额：24,614.82
- 所有者权益合计：54,258.76
2021年1-9月盈利情况：
- 营业收入：38,568.05
- 营业利润：11,248.39
- 净利润：9,450.66
- 归属于母公司净利润：9,450.66
- 扣除非经常性损益后归属于母公司净利润：9,034.70
- 经营活动产生的现金流量净额：9,708.60
2021年度业绩预计：
- 营业收入：55,900.00至58,800.00万元
- 归属于母公司净利润：14,100.00至14,600.00万元
- 扣除非经常性损益后归属于母公司净利润：13,600.00至14,100.00万元

四、主要风险提示

产品售价波动风险
公司产品价格受原材料、市场、环保及定价策略影响，未来可能因市场变化导致价格波动，影响营业收入。
主营产品毛利率下降风险
受下游需求变化、市场竞争加剧及原材料价格上涨等因素影响，公司主营产品毛利率可能下降。
主营产品6-硝体市场容量有限风险
6-硝体主要用于酸性黑染料生产，市场增长空间有限，公司存在市场容量不足的风险。
环境保护风险
公司为精细化工企业，生产过程中会产生三废，虽已建立环保设施并达标排放，但仍存在因环保政策升级导致环保投入增加、成本上升的风险。
安全生产风险
公司使用易燃、易爆、有毒原材料，存在安全生产事故风险，可能影响正常经营及员工安全。
新冠疫情对经营的影响
新冠疫情导致印度等地区染料生产减产，间接影响公司出口业务。随着疫情控制，公司预计产品需求将逐步恢复。
技术研发风险
技术是公司核心竞争力，若技术开发与市场需求脱节，可能导致竞争优势减弱，影响业绩。
技术泄密风险
公司拥有多项核心技术及专利，若发生泄密，可能影响市场竞争力及经营业绩。
募集资金投资项目产能消化风险
募集资金用于“年产61,000吨氯代吡啶及15,000吨2-氯-5-氯甲基吡啶建设项目”，若市场变化或公司开拓不力，可能导致新增产能无法消化。
少数股份被司法冻结风险
部分股份因股东吴珂遗产继承及债务问题处于司法冻结状态，存在被强制执行的风险。

五、利润分配安排

滚存未分配利润：由发行后的新老股东按持股比例共享
发行后利润分配政策：详见“第十节投资者保护”之“二、股利分配政策和发行前滚存利润分配安排”

六、其他重要事项

公司无高管及员工战略配售，亦无保荐人相关子公司参与配售
发行人与中介机构无股权或其他权益关系
公司未发生违法违规行为，亦无资金占用及对外担保情况
公司为高新技术企业，拥有31项专利，核心技术体系领先行业

结论

善水科技是一家专注于精细化工领域的企业，具备较强的技术研发能力和市场竞争力。公司计划通过本次发行在创业板上市，募集资金用于扩大生产及研发，提升市场占有率。然而，公司也面临产品价格波动、毛利率下降、环保成本上升、安全生产、技术泄密、产能消化及股份冻结等多重风险，需投资者审慎评估。公司已通过多种措施降低风险，但仍需关注未来市场变化及政策环境。

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