2021-08-09-深交所-天禄科技_首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书_519页_8mb

报告摘要

苏州天禄光科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书总结

核心内容概述

苏州天禄光科技股份有限公司拟首次公开发行人民币普通股（A股）25,790,000股，占发行后总股本的25%。本次发行由中泰证券股份有限公司担任保荐人和主承销商，发行价格为15.81元/股，发行市盈率为15.64倍，发行后每股收益为1.01元/股，每股净资产为7.13元/股，发行市净率为2.13倍。公司拟募集资金总额为40,773.99万元，募集资金净额为36,200.30万元，主要用于扩建中大尺寸导光板项目、新建光学板材项目以及补充流动资金项目。

主要观点

行业风险提示：公司所处的液晶显示行业具有创新投入大、成长期经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者需注意市场风险。
产品结构单一：公司主要产品集中在台式显示器和笔记本电脑导光板领域，收入占比高，产品结构单一可能导致业绩波动风险。
显示技术迭代：OLED、AMOLED、mini LED、micro LED、QD-OLED等新兴技术可能冲击LCD市场，影响公司产品竞争力。
客户集中风险：公司对前五大客户的销售收入占营业收入比例较高，若主要客户采购减少，将对公司业绩产生重大影响。
毛利率下滑风险：公司毛利率受产品结构、成本、客户构成等因素影响，若毛利率下降，将影响公司盈利能力。
原材料价格波动：光学板材为主要原材料，其价格波动对公司成本和利润有显著影响。
行业竞争加剧：随着中国大陆导光板企业产能扩张，行业竞争可能进一步加剧，公司需应对潜在挑战。
国际贸易摩擦：中美贸易摩擦可能对下游产品和上游导光板行业带来不利影响。
安全生产风险：公司需确保安全生产，避免因员工违规或监管不严导致的事故。

关键信息

一、公司基本信息

公司名称：苏州天禄光科技股份有限公司
成立日期：2010年11月9日
注册资本：7,736.4344万元
法定代表人：陈凌
注册地址：苏州市相城区黄埭镇太东公路2990号
控股股东：陈凌、梅坦
行业分类：C39计算机、通信和其他电子设备制造业

二、发行概况

发行股票类型：人民币普通股（A股）
发行股数：25,790,000股，占发行后总股本25%
每股面值：1.00元
发行价格：15.81元/股
发行后总股本：10,315.4344万股
发行方式：采用网下配售与网上申购相结合的方式
承销方式：余额包销
募集资金净额：36,200.30万元

三、财务数据（2018-2020）

项目	2020年度	2019年度	2018年度
资产总额（万元）	60,203.92	47,644.79	48,758.65
归属于母公司所有者权益（万元）	37,387.18	26,320.10	18,042.83
营业收入（万元）	71,640.10	63,824.55	60,995.31
净利润（万元）	11,067.10	8,277.29	4,483.69
归属于母公司所有者的净利润（万元）	11,067.10	8,277.29	4,483.69
扣除非经常性损益后净利润（万元）	10,426.69	7,923.15	3,991.61
综合毛利率（%）	30.67	27.93	20.78

四、主要业务与产品

公司专注于导光板的研发、生产与销售，产品广泛应用于台式显示器、笔记本电脑、液晶电视、平板电脑等领域。
主要客户包括京东方、中国电子、明基友达、翰博高新、中强光电、小米等知名企业。
2020年，公司台式显示器类导光板市场占有率为18.87%，笔记本电脑类导光板市场占有率为12.15%。

五、主要风险提示

业绩增长不能持续风险：受LCD产能和需求变化影响，公司未来业绩增长存在不确定性。
显示技术迭代风险：新兴显示技术可能冲击LCD市场，影响公司产品竞争力。
产品单一风险：公司产品集中于台式显示器和笔记本电脑导光板，拓展受阻可能影响业绩。
客户集中风险：前五大客户销售收入占比高，客户变动可能对公司经营产生重大影响。
毛利率下滑风险：原材料价格波动、市场竞争加剧等因素可能影响毛利率。
原材料价格波动风险：光学板材为主要原材料，价格波动对成本和利润影响显著。
行业竞争加剧风险：随着行业产能扩张，公司面临竞争加剧的挑战。
国际贸易摩擦风险：中美贸易摩擦可能对下游产品和上游导光板行业造成影响。
安全生产风险：公司需确保安全生产，避免因操作不当或监管不严导致事故。

六、募集资金用途

扩建中大尺寸导光板项目：投资总额21,724.77万元，拟使用募集资金21,724.77万元。
新建光学板材项目：投资总额20,534.23万元，拟使用募集资金20,534.23万元。
补充流动资金项目：投资总额15,000万元，拟使用募集资金15,000万元。

七、重要承诺

公司及管理层承诺：公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
控股股东及实际控制人承诺：承诺招股说明书真实、准确、完整。
保荐人及证券服务机构承诺：若因文件虚假导致投资者损失，将依法赔偿。

八、发行相关事项

发行日期：2021年8月4日
缴款日期：2021年8月6日
股票上市日期：本次发行结束后尽快申请在深圳证券交易所创业板上市。

九、财务报告审阅情况

2021年1-3月财务信息：营业收入同比增长61.47%，净利润同比增长68.68%，但经营活动现金流净额为-2,765.07万元，同比下降1,470.26%。
2021年1-6月业绩预计：营业收入预计增长25.24%至45.08%，净利润预计增长4.32%至30.96%。

总结

苏州天禄光科技股份有限公司是一家专注于导光板研发、生产与销售的企业，其产品广泛应用于消费电子领域。公司拟在创业板上市，发行股票25,790,000股，占发行后总股本25%。公司面临的主要风险包括业绩增长不能持续、显示技术迭代、产品单一、客户集中、毛利率下滑、原材料价格波动、行业竞争加剧、国际贸易摩擦及安全生产等。公司已制定详细的风险应对措施和募集资金使用计划，以确保持续发展和盈利。

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