20220316-天风证券-家居板块数据跟踪报告2022年第二期_1-2月住宅新开工_销售_竣工承压_原材料端板材价格环比回落_14页_1mb

轻工制造行业总结：家居板块数据跟踪报告2022年第二期

核心内容概览

2022年1-2月，中国轻工制造行业中的家居板块受到住宅市场承压影响，整体表现疲软。住宅新开工、销售和竣工面积均出现同比下降，同时家具零售额也有所下滑。然而，部分细分品类如衣柜、沙发、床类和床垫类的线上销售表现亮眼，显示了家居行业在特定领域仍具增长潜力。此外，原材料价格波动对行业成本构成影响，但长期趋势仍保持稳定。报告对行业未来走势进行了积极展望，并提出了投资建议。

主要观点

1. 住宅市场承压

• 全国新房销售面积：2022年1-2月全国住宅商品房销售面积为1.35亿平方米，同比下降13.8%。
• 重点城市表现：一、二线及重点三线城市新房销量累计同比-28.75%，其中2月成交面积同比-27.30%。
• 城市等级差异：一线城市成交面积556万方，累计同比下降22.49%；二线城市成交面积979万方，累计同比下降16.85%；三线城市成交面积414万方，累计同比下降50.75%。
• 二手房市场趋缓：8大城市二手房成交面积累计同比减少28.43%，其中北京和深圳降幅显著，分别为-31.9%和-75.6%。

2. 住宅新开工与竣工面积

• 新开工面积：2022年1-2月全国住宅新开工面积1.08亿平方米，同比下滑14.9%。
• 竣工面积：2022年1-2月全国住宅竣工面积8915万平方米，同比下降9.60%。

3. 精装修市场

• 精装开盘量下降：1月精装新开盘房间累计数量8.9万套，同比减少64.2%，反映精装市场增长乏力。

4. 家具零售表现

• 全国家具零售额：2022年1-2月全国家具零售额216亿元，累计同比减少6.0%。
• 细分品类表现：
  • 衣柜类：1-2月累计销售额8.15亿元，同比上升106.59%；2月销售额1.43亿元，同比上升6.49%。
  • 沙发类：1-2月累计销售额57.55亿元，同比上升176.22%；2月销售额11.73亿元，同比上升84.72%。
  • 床类：1-2月累计销售额68.98亿元，同比上升216.23%；2月销售额9.70亿元，同比上升33.24%。
  • 床垫类：1-2月累计销售额79.37亿元，同比上升634.91%；2月销售额27.75亿元，同比上升544.09%。
  • 定制衣柜：1-2月累计销售额2.44亿元，同比上升73.86%；2月销售额1.35亿元，同比上升162.88%。
  • 整体橱柜：1-2月累计销售额0.95亿元，同比下降27.38%；2月销售额0.51亿元，同比下降22.42%。

5. 原材料价格波动

• 板材价格：1-2月刨花板均价68.83元，同比上升2.59%，但2月单月均价环比下降10.15%；中纤板均价79.00元，同比上升1.72%，2月单月均价环比下降10.81%。
• MDI价格：1-2月均价22056.76元/吨，同比下降2.75%；2月均价环比上升6.83%。
• TDI价格：1-2月均价18532.43元/吨，同比上升34.95%；2月均价环比上升8.94%。

关键信息

• 投资建议：2022年1-2月住宅市场承压，宏观压力可能加速行业洗牌。头部企业凭借强大的渠道力和产品力，占据线上线下流量入口，集中度提升趋势明显。推荐关注以内销为主的家居零售企业，如【欧派家居】【索菲亚】【志邦家居】【喜临门】【顾家家居】【敏华控股】。
• 风险提示：
  • 装修需求低迷；
  • 交房不及预期；
  • 原材料价格上涨；
  • 汇率波动；
  • 应收账款计提风险。

行业走势与预测

• 交房回暖周期：根据交房预测模型，预计未来1-2年竣工面积仍将维持高位，交房回暖周期约为2年。
• 线上渠道：线上交易数据表明，部分家居品类（如衣柜、沙发、床类、床垫类）销售增长显著，显示线上渠道对行业增长的支撑作用。

数据来源与报告结构

• 数据来源：国家统计局、奥维云网、Wind、淘宝/天猫、房管局等。
• 报告结构：
  • 行业驱动力指标
  • 行业运行指标
  • 交叉验证指标
  • 原材料价格数据
  • 风险提示

行业未来展望

尽管2022年1-2月家居板块面临一定压力，但部分细分品类的线上销售增长强劲，反映出消费者对高品质家居产品的需求未减。随着竣工面积的持续上行，家居行业有望逐步恢复，头部企业凭借其渠道和产品优势，将进一步巩固市场地位。长期来看，家居零售板块仍具备增长潜力，建议关注其内销表现及市场集中度提升的趋势。