20230616-开源证券-房地产行业点评报告_商品房销售金额仍增长_新开工承压竣工改善_8页_723kb

房地产行业投资评级维持看好，预计相对市场表现稳健。

关键市场表现：

• 销售数据有所回暖，2023年1-5月商品房销售额同比增长84%，增速在东部和东北地区最高。
• 新开工面积同比下降226%，房企投资意愿疲软；竣工数据连续改善，增长196%。
• 开发投资持续承压，同比下降72%，资金压力部分缓解，但自筹资金问题仍存。

投资建议：
关注投资强度高、区域布局优、信用强的房企，如保利发展、万科A、招商蛇口等央国企，以及财务稳健的民企。

风险提示：
行业销售和融资恢复可能低于预期，政策放松不及预期或加剧不确定性。

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