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贵金属操作评级总结（2026年09月30日）

核心内容概览

本报告为国投期货有限公司发布的贵金属操作评级，由高级分析师刘冬博与吴江共同撰写。报告分析了当前贵金属市场走势，并结合国际局势与经济数据，对市场趋势进行了预判与操作建议。

主要观点

• 贵金属走势：近期贵金属市场呈现小幅反弹，但整体仍处于震荡状态，操作机会有限。
• 市场影响因素：
  • 美伊谈判：美伊双方在核计划等问题上存在明显分歧，短期内难以达成一致，局势仍具不确定性。
  • 美元与美债收益率：10月加息预期较强，美元和美债收益率持续走高，对贵金属价格形成压制。
  • 国际金价：金价再次测试4000美元/盎司区域支撑，但短期承压明显。
• 操作建议：
  • 国庆节前市场以观望为主。
  • 当前贵金属市场趋势性不强，操作性较差，建议投资者保持谨慎。

关键信息

• 市场评级：贵金属当前操作评级为 ★☆☆，表示预判趋势性上涨或下跌的驱动存在，但盘面操作性不强。
• 市场动态：
  • 美国释放原油战略储备，中东产油国9月原油出口量回升至1632.8万桶/日，为2月底美以对伊战争以来的最高水平。
  • 原油供应改善削弱了黄金作为通胀对冲工具的吸引力。
  • 美伊局势依旧复杂，双方态度强硬，谈判进展缓慢。
  • 美国总统特朗普否认提出任何条件，伊朗则表示愿意谈判但拒绝被胁迫。
  • 伊朗外长称只有通过外交途径解决冲突，拟议中的协议可能启动霍尔木兹海峡开放与地区战事暂停的七天倒计时。
• 风险提示：美伊局势可能对市场产生较大影响，投资者需关注后续谈判进展及美国非农就业数据、美联储官员讲话等关键信息。

星级说明

• ★☆☆：偏多/空，趋势有上涨/下跌驱动，但盘面操作性不强。
• ★★☆：持多/空，趋势明确且行情正在发酵。
• ★★★：趋势更加明晰，具备相对恰当的投资机会。
• 白星：短期趋势均衡，操作性差，以观望为主。

重点关注事件

• 美国非农就业数据：反映美国经济状况，对美元及贵金属价格有重要影响。
• 美联储官员讲话：可能释放关于加息或政策调整的信号。
• 美伊谈判进展：直接影响地缘政治风险与原油供应预期，间接影响贵金属价格。

免责声明

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