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万联晨会总结（2026年09月14日）

核心内容概览

万联晨会于2026年9月14日发布，主要内容涵盖A股与港股市场回顾、重要政策新闻、研报精选以及投资建议。整体分析表明，近期市场出现调整，但部分行业和板块表现较强，同时政策层面积极布局，推动资本市场改革，为未来市场发展提供支持。

市场回顾

• A股市场：上周五A股整体低位运行，上证指数收跌1.18%报3888.11点，深证成指跌1.08%，创业板指跌0.49%。两市A股成交额达1.99万亿元，超4800家个股下跌。
• 申万行业：通信、建筑材料行业领涨。
• 概念板块：兵装重组概念、MLCC概念表现较好。
• 港股市场：恒生指数收跌0.6%报24805.63点，恒生科技指数跌0.23%。港股整体业绩改善明显，主要宽基指数营收和利润均实现正增长。
• 海外市场：美国三大股指全线收涨，道指涨0.98%，标普500指数涨0.86%，纳指涨0.96%。日经225指数下跌1.93%。

重要新闻

1. 工信部印发《智能网联新能源汽车产业发展“十五五”规划》

• 目标：到2030年，我国智能网联新能源汽车产业进入世界汽车强国行列。
• 具体指标：
  • 新能源乘用车新车总销量占比达到70%；
  • 新能源商用车新车总销量占比达到40%；
  • 具备自动驾驶功能的汽车实现规模应用。

2. 上海概念验证平台联盟成立

• 成立时间：9月12日，上海浦江创新论坛期间。
• 成员构成：首批成员包括33家概念验证平台和未来产业基金。
• 覆盖领域：脑机接口、硅光、细胞与基因治疗等未来产业，以及集成电路、智能制造、绿色技术等重点产业方向。

研报精选

2026年中报港股业绩改善幅度较大

• 全部港股：营收同比增速回升至7.95%，归母净利润同比增长21.93%，增速较2025年加快18.25pct。
• 中资股：营收同比增速由负转正，增长7.66%；归母净利润同比增长16.42%。
• 主要宽基指数：
  • 恒生综合指数、恒生中国企业指数、恒生指数营收同比增速超过全部港股；
  • 恒生高股息率指数营收增速提升幅度最大；
  • 恒生综合指数、恒生指数归母净利润同比增速超20%。
• 行业表现：
  • 12个一级行业中，除地产建筑外，其余均实现营收正增长；
  • 金融行业营收同比增速超200%，原材料、资讯科技、工业行业营收增速居前；
  • 原材料、综合行业归母净利润同比增速超100%。
• 投资建议：关注金融、原材料、资讯科技等行业，尤其是中报盈利能力改善显著的板块。

资本市场“十五五”路线图明确

• 事件背景：9月10日，国务院新闻办公室举行“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会，中国证监会副主席李超系统阐述了“十五五”时期资本市场改革方向。
• 改革主线：
  • 投融资综合改革与制度包容性并重；
  • 优化发行上市制度，支持新兴产业、未来产业、传统产业转型升级及现代服务业、新型消费等发展。
• 稳市机制：
  • 从应急处置向常态化制度演进；
  • 健全“长钱长投”市场机制，拓宽中长期资金来源渠道。
• 监管效能：
  • 强化对欺诈发行、财务造假、操纵市场等行为的监管；
  • 推进监管数智化转型，加强新型业务风险防控。
• 多层次资本市场体系：
  • 健全多元股权融资体系，发展多层次债券市场；
  • 提升期货市场品种布局和大宗商品价格影响力；
  • 建设一流投资银行和交易所，服务实体经济全周期融资需求。
• 投资建议：
  • 关注受益于科技金融与新质生产力的优质企业；
  • 关注符合“提质增效重回报”要求的高分红资产。

风险提示

• 国内经济表现不及预期；
• 政策效果不及预期；
• 市场环境发生重大变化；
• 监管政策变化；
• 企业盈利修复偏慢；
• 地缘政治风险加剧。

分析师信息

• 潘翔昊：主持人，联系方式：panxh1@wlzq.com.cn
• 李中港：分析师，执业证书编号 S0270524020001
• 宫慧菁：分析师，执业证书编号 S0270524010001

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