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新三板医药行业周报总结（2016年4月9日）

核心内容概览

• 行业概况：截至2016年4月9日，新三板医药行业共有401家挂牌公司，其中182家已披露年报，118家实现扣非后净利润同比上升，其中56家增幅超过100%。
• 政策影响：在医保控费和新药审批政策趋紧的背景下，2015年医药制造业整体增速下滑，对研发创新能力不足的企业构成较大压力。
• 投资建议：分析师推荐关注非药领域及具有创新能力的生物制药企业，认为这些企业具有高成长性、高技术壁垒和可靠创新模式。
• 风险提示：包括政策不确定性、产品质量、知识产权等风险。

主要观点

• 行业成长性良好：新三板医药企业普遍规模小、成长性好，但投资风险较高。
• 两票制推行：国务院明确推行药品采购“两票制”，旨在减少中间环节加价，提高透明度，但可能对代理商模式造成冲击，增加生产企业的税收成本。
• 行业趋势：医改红利释放，医疗服务和医疗器械成为关注重点，非药领域和生物制药企业更具潜力。

关键信息

行业数据概览

• 上市公司数量：401家
• 行业股份总量：176.86亿股
• 行业流通股份：56.11亿股
• 行业平均市盈率（TTM）：88.10倍

本周动态

• 新挂牌公司：共8家，其中医疗服务占比25%，医疗器械占比13%，原料药占比37%，化学制剂占比25%。
• 新挂牌公司名单：
  • 光华伟业（深圳市，乳酸盐、乳酸酯等）
  • 众拓联（北京市，实验室用品）
  • 欣捷高新（成都市，新药研制）
  • 东方帝维（亳州市，疫苗）
  • 奇隆生物（双城市，医药中间体）
  • 宏韵医药（广州市，保健食品）
  • 林华医疗（苏州市，一次性耗材）
  • 艾博健康（杭州市，健康管理）

交易动态

• 交易方式变更：华生科技和源和药业由协议转让变更为做市转让。
• 融资动态：
  • 4家公司实施定向增发，共募集资金2.08亿元。
  • 2家公司公告定向增发预案，预计募集资金1881万元，主要用于收购资产。

个股表现

• 涨幅前十：智蓝生物、华生科技、百博生物等。
• 跌幅前十：同济医药、源和药业、诺思兰德等。
• 成交额前十：明德生物、仁会生物、新眼光等。
• 成交量前十：同济医药、枫盛阳、恩济和等。
• 换手率前十：恩济和、枫盛阳、丰汇医学等。

附录信息

• 下周拟披露年报公司：包括阿房宫、百博生物、宝藤生物等，预计披露日期为2016年4月11日至13日。
• 研究报告汇总：涵盖多个细分领域，如医美、生物诊断试剂、医疗器械等。
• 重要公告：部分公司公布2015年年报，显示净利润增长或下降情况。

结构清晰总结

行业趋势与政策影响

• 政策背景：国务院推行“两票制”以提高药品流通透明度，减少中间加价行为。
• 行业压力：医保控费和新药审批政策趋紧，对化药企业造成较大影响。
• 投资建议：关注非药领域和具有创新能力的生物制药企业。

本周动态

• 新挂牌公司：共8家，覆盖多个细分领域。
• 交易方式变更：2家公司从协议转让变更为做市转让。
• 融资情况：4家公司实施定向增发，募集资金总额2.08亿元；2家公司公告定增预案，预计募资1881万元。

个股表现

• 涨幅榜：智蓝生物、华生科技、百博生物等表现突出。
• 跌幅榜：同济医药、源和药业、诺思兰德等表现较差。
• 成交额榜：明德生物、仁会生物、新眼光等成交额居前。
• 成交量榜：同济医药、枫盛阳、恩济和等成交量较高。
• 换手率榜：恩济和、枫盛阳、丰汇医学等换手率较高。

风险提示

• 政策不确定性：医改政策变化可能影响行业发展方向。
• 产品质量风险：药品质量直接影响患者健康和生命安全。
• 知识产权风险：医药行业创新密集，知识产权保护至关重要。

附录信息

• 下周年报披露公司：涵盖多个领域，如中药制剂、医疗器械、药品经销等。
• 研究报告：涉及医美、生物诊断试剂、医疗器械等多个方面。
• 重要公告：部分公司公布2015年年报，显示其财务状况及经营情况。

总结

新三板医药行业在政策压力下仍展现出良好的成长性，尤其是非药领域和具有创新能力的企业。两票制的推行虽然有助于提高透明度，但也对传统代理商模式构成挑战。分析师建议关注高成长性、高技术壁垒和可靠创新模式的企业，同时警惕政策、质量和知识产权等风险。本周市场动态显示，新挂牌公司主要集中在医疗服务、医疗器械和原料药等领域，部分公司变更交易方式，融资活动活跃，但个股表现分化明显。