20180813-爱建证券-通信行业周报_信息消费三年行动计划出台_通信基建将受益_13页_1mb

爱建证券通信行业研究报告总结

核心内容概述

本报告由爱建证券研究所发布，分析师刘孙亮对通信行业进行分析，重点聚焦信息消费三年行动计划、5G技术发展、物联网应用及光通信产业链等核心领域。报告指出，在政策推动和市场需求双重驱动下，通信行业将迎来新一轮发展机遇，尤其在5G网络建设、物联网规模化应用及光通信基础设施升级方面。

主要观点

1. 行业表现

• 通信行业申万指数本周（2018/08/06-2018/08/10）上涨4.67%，跑赢大盘1.96个百分点。
• 行业动态PE为41.37倍，显示市场对行业未来增长的乐观预期。
• 重点个股如亨通光电、烽火通信、紫光股份、高新兴涨幅居前，而三峡新材、长飞光纤、凯乐科技等跌幅居前。

2. 中国移动半年报分析

• 2018年上半年营运收入达3918亿元，同比增长2.9%。
• 通信服务收入增长5.5%，净利润656亿元，同比增长4.7%。
• 4G客户数达11.1亿，占移动电话用户73.5%，4G客户渗透率提升。
• 家庭宽带客户净增1,880万户，收入增长49.1%，成为重要增收来源。
• 资本开支下降，预示行业进入存量竞争阶段，5G牌照预计将在2019年初发放，行业投资高峰期将到来。

3. 中国联通NB-IoT模组招标

• 中国联通启动NB-IoT模组招标，采购规模300万片，限价35元/片。
• NB-IoT模组价格逐渐接近GSM模组成本，标志着行业进入规模化阶段。
• 物联网应用场景广泛，包括城市监测、智能家居、工业制造等，预计未来将加速发展。

4. 《扩大和升级信息消费三年行动计划》

• 两部委联合发布行动计划，目标到2020年信息消费规模达6万亿元，年均增长11%以上。
• 信息技术带动相关领域产出达15万亿元，推动光纤宽带和4G网络深度覆盖。
• 98%行政村实现光纤通达和4G网络覆盖，5G商用将启动，进一步释放行业增长潜力。
• 重点推荐亨通光电、烽火通信、紫光股份、高新兴等企业。

5. 5G技术发展与投资建议

• 5G技术研发进入第三阶段测试，三大运营商已启动实验网。
• 5G手机及芯片预计2019年面世，5G网络建设将成运营商主要投资方向。
• 5G承载网将全面光网络化，预计基站数量为4G的两倍，光纤需求大幅增长。
• 重点推荐烽火通信，关注其在光通信领域的发展潜力。

6. 光通信行业展望

• 数据流量增长推动光纤网络铺设，光通信设备需求上升。
• 产业链完备，市场空间大，重点推荐亨通光电、光迅科技等具备技术优势和产能优势的企业。

7. 物联网行业前景

• NB-IoT模组价格下降，规模化应用加速，应用场景不断拓展。
• 物联网将成为未来社会智能化的重要支撑，重点推荐高新兴等物联网模组龙头。

8. 行业重要新闻

• 政策层面：工信部、发改委发布信息消费行动计划，明确行业发展方向。
• 市场动态：中国移动推进4G皮基站建设，中国联通NB-IoT招标规模扩大。
• 国际动态：印度5G频谱拍卖可能受债务影响，爱立信称菲律宾将推出5G技术。
• 技术进展：华为云推出多项云服务，Imec展示硅光子技术突破。

9. 重点公司公告

• 中海达、亿联网络、北斗星通、中际旭创等公司发布半年报，业绩增长显著。
• 亨通光电中标海外海底光缆项目，凯乐科技控股股东计划增持，显示市场信心。

关键信息

• 行业评级：同步大市（维持）
• 风险提示：政策实施不及预期、贸易战影响、运营商资本支出不及预期
• 投资建议：重点推荐亨通光电、烽火通信、紫光股份、高新兴等企业，布局5G及物联网相关产业链。

表格概览

总结

本报告全面分析了通信行业的市场表现、政策导向、技术发展及重点公司动态。信息消费三年行动计划为行业带来明确的增长指引，5G网络建设与NB-IoT模组招标推动了产业链上下游的加速发展。光通信与物联网作为核心领域，具备较大的市场潜力。重点推荐亨通光电、烽火通信、紫光股份、高新兴等企业在相关领域的布局。同时，报告提醒关注政策执行、贸易战及资本支出不及预期等潜在风险。