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大越期货焦煤焦炭早报总结（2024年2月7日）

焦煤每日观点

1. 基本面

   • 停产民营煤矿增多，供应紧缺；春节临近，需求减少，价格无调意向，供需两弱。
   • 焦钢企业补库结束，下游采购放缓，市场观望情绪浓厚。

2. 基差

   • 现货价1775，基差60，现货升水期货，偏多。

3. 库存

   • 总样本库存19868万吨，周度增加357万吨，偏空。

4. 盘面

   • 现货价格在20日线下方，偏空。

5. 主力持仓

   • 焦煤主力净多，多增，偏多。

6. 预期

   • 短期或暂稳运行，市场观望情绪浓厚。

焦炭每日观点

1. 基本面

   • 焦煤供应紧缺，焦企成本高位，多数亏损，开工稳定，雨雪天气影响运输。
   • 焦企原料库存偏低，提产意愿弱，但钢厂节前补库支撑短期供需。

2. 基差

   • 现货价2380，基差50，现货升水期货，偏多。

3. 库存

   • 总样本库存8808万吨，周度增加188万吨，偏空。

4. 盘面

   • 现货价格在20日线下方，偏空。

5. 主力持仓

   • 焦炭主力净多，多减，偏多（较周内减少）。

6. 预期

   • 短期暂稳运行，因焦钢企业补库有限，焦企亏损持续，原料库存压力制约提产。

影响因素总结

焦煤利多：

• 焦企高负荷生产，刚需支撑；
• 环保安监趋严，供应收紧；
• 澳煤进口价格受自身因素上涨。

焦煤利空：

• 焦钢采购放缓；
• 蒙煤进口高位，供应宽松。

焦炭利多：

• 成本端焦煤价格支撑；
• 铁水高位（吨焦盈利表现？需结合图表数据，当前盈利数据暂未提供典型值）。

焦炭利空：

• 钢材价格下跌，钢厂利润压缩；
• 雨雪天气影响运输，长期补库支撑有限。

价格与库存数据（截至2月6日/1月25日）

• 焦煤基差60（现货升水期货）；
• 焦炭基差50（现货升水期货）；
• 港口焦煤库存1969万吨，焦炭库存1584万吨；
• 独立焦企焦煤库存9602万吨，焦炭库存627万吨；
• 钢厂焦煤库存8297万吨，焦炭库存6597万吨。

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本报告内容基于大越期货公开数据制作，仅供参考，不构成投资建议。数据来源：Mysteel、Wind。