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A股市场策略周报总结

核心内容

• 市场情绪回暖：A股市场在节后延续反弹，美股企稳回升、国内经济数据向好，推动市场情绪修复。
• 政策窗口期临近：2018年将迎来重要的政策窗口期，包括十九届三中全会和“两会”，改革政策预期升温，市场风险偏好可能提升。
• “两会”行情可期：历史数据显示，“两会”前后市场上涨概率达70%，2018年“两会”行情更加值得期待，因政策催化与市场风格趋于均衡。
• 行业与主题投资机会：建议关注周期板块（如有色、化工、建材、银行）和新经济领域（如新能源汽车、5G、创新药、芯片/半导体）。
• 量化行业比较：根据盈利、估值和流动性等指标，部分行业排名靠前，如有色金属、家电、食品饮料、休闲服务、轻工制造等。

主要观点

• “春寒”渐退：美股下跌对A股的扰动逐渐消退，市场情绪有望显著升温。
• 政策“春风”值得期待：改革政策预期升温，特别是“深化党和国家机构改革”成为重点议题，可能带来市场利好。
• 风格趋于均衡：2018年市场风格可能更加均衡，不同于16、17年的周期板块强势。
• 关注业绩主线：短期可紧抓业绩确定性强的行业和主题，如新能源汽车、5G、创新药等。

关键信息

市场表现

• 节后A股市场延续反弹，风格分化有所收敛。
• 有色、采掘、交运、休闲服务、食品饮料等行业涨幅居前，家电、电气设备、传媒等行业涨幅靠后。

量化行业比较结果

• 盈利预测变动：建材、有色、钢铁、农林牧渔、采掘等行业盈利预测变动幅度较大，而军工、传媒、交运、通信等行业变动幅度较小。
• 资金流动性：家电、食品饮料、休闲服务、轻工、通信、银行等行业资金流动性较强，纺服、传媒、公用事业、机械、电气设备等行业流动性较弱。
• 估值偏离度：传媒、军工、电气设备、商贸、医药等行业估值偏离度较低，而食品饮料、家电、钢铁、建材、交运等行业估值偏离度较高。

风险提示

• 工业品价格下跌：可能导致周期板块业绩增速回落。
• 金融去杠杆与全球货币政策收缩：可能引发国内利率上行，影响市场流动性。

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附录信息

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