文档内容总结
核心内容概述
本报告汇总了多个金融品种的期现价差、跨期价差、跨品种价差及基差等数据，主要涵盖股指期货、国债期货及相关指数比值。数据反映了各品种在2026年8月20日的最新值、较前一日的变化情况以及在历史中的百分位数分布，为市场参与者提供了重要的价格分析参考。
主要观点
1. 期现价差分析
| 品种 |
最新值 |
较前一日变化 |
历史1年分位数 |
全历史分位数 |
| IF期现价差 |
-38.75 |
-4.25 |
35.20% |
10.30% |
| IH期现价差 |
-22.64 |
7.92 |
25.00% |
8.40% |
| IC期现价差 |
-89.40 |
-17.94 |
46.70% |
8.20% |
| IM期现价差 |
-73.58 |
-24.61 |
60.00% |
33.20% |
- IF期现价差：最新值为-38.75，较前一日下跌4.25，处于历史1年分位数的35.20%，全历史分位数的10.30%，表明其处于相对低位。
- IH期现价差：最新值为-22.64，较前一日上涨7.92，处于历史1年分位数的25.00%，全历史分位数的8.40%，表明其处于中等偏低水平。
- IC期现价差：最新值为-89.40，较前一日下跌17.94，处于历史1年分位数的46.70%，全历史分位数的8.20%，表明其处于较低水平。
- IM期现价差：最新值为-73.58，较前一日下跌24.61，处于历史1年分位数的60.00%，全历史分位数的33.20%，表明其处于中等偏低水平。
2. 跨期价差分析
IF跨期价差
| 价差类型 |
最新值 |
较前一日变化 |
历史1年分位数 |
全历史分位数 |
| 次月-当月 |
-33.00 |
0.60 |
22.90% |
12.30% |
| 季月-当月 |
-108.00 |
1.80 |
9.00% |
6.60% |
| 远月-当月 |
-175.40 |
4.80 |
6.90% |
6.00% |
| 季月-次月 |
-75.00 |
1.20 |
9.40% |
5.60% |
| 远月-次月 |
-142.40 |
4.20 |
8.60% |
5.40% |
| 远月-季月 |
-67.40 |
3.00 |
31.50% |
8.90% |
IH跨期价差
| 价差类型 |
最新值 |
较前一日变化 |
历史1年分位数 |
全历史分位数 |
| 次月-当月 |
-21.40 |
0.20 |
12.70% |
11.10% |
| 季月-当月 |
-61.80 |
4.20 |
2.00% |
4.60% |
| 远月-当月 |
-92.00 |
3.00 |
1.60% |
5.60% |
| 季月-次月 |
-40.40 |
4.00 |
4.50% |
4.60% |
| 远月-次月 |
-70.60 |
2.80 |
2.00% |
5.50% |
| 远月-季月 |
-30.20 |
-1.20 |
24.10% |
14.50% |
IC跨期价差
| 价差类型 |
最新值 |
较前一日变化 |
历史1年分位数 |
全历史分位数 |
| 次月-当月 |
-81.00 |
4.00 |
10.60% |
4.20% |
| 季月-当月 |
-271.00 |
0.20 |
2.00% |
1.00% |
| 远月-当月 |
-443.60 |
2.20 |
4.90% |
1.40% |
| 季月-次月 |
-190.00 |
-3.80 |
1.20% |
1.10% |
| 远月-次月 |
-362.60 |
-1.80 |
4.50% |
1.60% |
| 远月-季月 |
-172.60 |
2.00 |
43.80% |
10.90% |
IM跨期价差
| 价差类型 |
最新值 |
较前一日变化 |
历史1年分位数 |
全历史分位数 |
| 次月-当月 |
-68.80 |
-0.80 |
40.00% |
23.70% |
| 季月-当月 |
-271.60 |
-0.40 |
35.00% |
6.00% |
| 远月-当月 |
-456.80 |
2.40 |
45.00% |
8.60% |
| 季月-次月 |
-202.80 |
0.40 |
30.00% |
4.30% |
| 远月-次月 |
-388.00 |
3.20 |
40.00% |
7.10% |
| 远月-季月 |
-185.20 |
2.80 |
45.00% |
19.20% |
总体来看，各跨期价差均呈现负值，表明远期合约价格低于近期合约，反映出市场对未来预期偏弱。
3. 跨品种比值分析
| 比值类型 |
最新值 |
较前一日变化 |
历史1年分位数 |
全历史分位数 |
| 中证500/沪深300 |
1.7093 |
0.0131 |
55.30% |
77.80% |
| 中证500/上证50 |
2.7245 |
0.0364 |
58.60% |
81.80% |
| 沪深300/上证50 |
1.5939 |
0.0092 |
70.00% |
96.90% |
| 中证1000/沪深300 |
1.6526 |
0.0142 |
41.80% |
58.90% |
| IC/IF |
1.7042 |
0.0108 |
55.30% |
92.20% |
| IC/IH |
2.7148 |
0.0230 |
59.80% |
92.90% |
| IF/IH |
1.5930 |
0.0034 |
70.00% |
94.70% |
| IM/IF |
1.6505 |
0.0105 |
33.10% |
33.10% |
跨品种比值整体处于中等偏上水平，其中IC/IF、IC/IH、IF/IH比值较高，表明IC合约相对于IF和IH合约处于相对强势状态。
4. 基差分析
| 品种 |
最新值 |
较前一日变化 |
上市以来百分位数 |
| TS基差 |
0.0000 |
0.0097 |
15.30% |
| TF基差 |
0.0251 |
0.0365 |
29.70% |
| T基差 |
0.0273 |
0.0793 |
42.10% |
| TL基差 |
0.1787 |
0.0365 |
8.10% |
基差整体处于低位，其中TS基差最新值为0.0000，表明期货价格与现货价格非常接近；T基差最新值为0.0273，处于相对较高水平，表明期货价格略高于现货价格。
关键信息
- 所有价差均基于主力合约收盘价计算。
- 历史分位数数据表明当前价差处于历史中等偏下水平。
- 跨品种比值整体偏高，IC相对于IF和IH处于相对强势。
- 基差整体偏低，TS基差接近零，T基差处于较高水平。
- 本报告数据来源为Wind及广发期货研究所，仅供参考，不构成投资建议。
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- 数据来源：Wind、广发期货研究所。
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