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报告摘要

油脂市场周报总结（2026年8月17日）

核心内容

上周油脂市场整体震荡走强，其中菜油涨幅最大，表现最为强势。棕榈油、豆油、美豆油及油菜籽也均有不同程度的上涨。整体来看，油脂板块在宏观与基本面因素的共同推动下维持偏强格局。

主要观点

价格走势：
- BMD马棕油主连上涨33点，收于4711林吉特/吨，涨幅0.71%；
- 棕榈油01合约上涨176点，收于9838元/吨，涨幅1.82%；
- 豆油01合约上涨98点，收于8541元/吨，涨幅1.16%；
- 菜油01合约上涨244点，收于10152元/吨，涨幅2.46%；
- CBOT美豆油主连上涨0.96点，收于68.83美分/磅，涨幅1.41%；
- ICE油菜籽活跃合约上涨37.7点，收于818.1加元/吨，涨幅4.83%。
市场动因：
- 棕榈油：厄尔尼诺现象预期增强，生柴政策推进，8月上旬产量环比减少，出口增加，印度节假日进口需求上升，库存压力缓解，支撑期价小幅上涨。
- 菜油：国内库存偏紧，相对于豆棕油有更强的向上弹性；ICE油菜籽价格上涨，俄罗斯进口受转基因问题影响，供应扰动进一步支撑菜油上涨。
- 豆油：上涨动力较弱，主要受棕榈油及菜油上涨带动，市场关注度相对较低。
库存数据：
- 全国重点地区三大油脂库存为240.6万吨，环比增加2.06万吨，同比增加0.93万吨；
- 豆油库存为117.94万吨，环比减少1.41万吨，同比增加4.17万吨；
- 棕榈油库存为86.56万吨，环比增加3.48万吨，同比增加26.58万吨；
- 菜油库存为36.1万吨，环比微降0.01万吨，同比减少29.82万吨。
宏观环境：
- 美国经济数据疲软，打击加息预期，美元指数弱势震荡；
- 油价波动收窄，关注美伊局势进展。
行业要闻：
- 印度尼西亚遭遇异常干旱，野火严重，对棕榈油产业造成影响；
- 马来西亚棕榈油库存预计增幅有限，出口表现强劲，价格或维持高位；
- 印尼棕榈油产量和出口量受天气和市场需求影响，波动较大；
- 俄罗斯菜油进口因转基因问题受阻，对国内供应形成扰动。
资金关注度：
- 资金对油脂板块关注度提升，预计短期棕榈油将震荡走强，菜油仍具上涨动力。

关键信息

市场表现：菜油领涨，棕榈油震荡走强，豆油涨幅较小。
基本面支撑：厄尔尼诺预期、生柴政策、出口增加、库存压力缓解、油菜籽价格上涨、俄罗斯进口限制。
库存变化：棕榈油库存同比大幅增加，豆油库存相对稳定，菜油库存偏紧。
宏观因素：美元指数弱势，美国经济数据疲软，油价波动收窄。
行业风险：MPOB报告、生柴政策、产区天气变化。

风险提示

MPOB报告：可能对棕榈油供需预期产生影响；
生柴政策：推动棕榈油需求，但政策执行存在不确定性；
产区天气：厄尔尼诺现象可能加剧棕榈油产量波动，影响市场走势。

附录：市场数据概览

合约	8月14日	8月7日	涨跌	涨跌幅	单位
CBOT豆油主连	68.83	67.87	0.96	1.41%	美分/磅
BMD马棕油主连	4711	4678	33	0.71%	林吉特/吨
DCE棕榈油	9838	9662	176	1.82%	元/吨
DCE豆油	8541	8443	98	1.16%	元/吨
CZCE菜油	10152	9908	244	2.46%	元/吨
现货价:棕榈油	9350	9240	110	1.19%	元/吨
现货价:豆油	8640	8580	60	0.70%	元/吨
现货价:菜油	10920	10600	320	3.02%	元/吨