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电子烟行业深度报告系列三：中国烟草体系与行业发展趋势总结

核心内容

中国烟草行业作为国家财政收入的重要支柱，其体系不断完善，政策法规持续优化，税收体系逐步成熟，同时积极推进控烟工作和新型烟草制品的监管与开发。本报告从烟草专卖体系、税收体系、控烟政策以及电子烟行业发展等多个角度，系统梳理了中国烟草行业的发展现状与未来方向。

主要观点

• 烟草专卖体系完善：中国烟草专卖制度自1953年雏形初现，1983年正式建立，1991年《烟草专卖法》颁布，明确了国家对烟草专卖品的生产、销售和进出口实行统一管理，形成了“工商分离”的行业结构。
• 财政贡献显著：2019年烟草行业实现工商税利总额12056亿元，同比增长4.3%；上缴财政总额11770亿元，同比增长17.7%，占全年财政收入的6.3%。
• 供给端改革成效显著：中烟公司通过控制烟叶总量、提升质量、优化结构，实现了烟叶产量减少近20%，烟农收入增长20.49%。同时，卷烟产量增速明显放缓，库存逐年改善。
• 产品结构优化：实施“三品”战略，重点培育中高端卷烟品牌，目标通过4-5年实现“136”品牌规模和“345”品牌效应。同时，推动HNB（加热不燃烧）产品纳入专卖体系，加强新型烟草制品的研发和监管。
• 税收体系成熟：烟草相关税收包括烟叶税、消费税、增值税、进口关税、企业所得税等，2019年卷烟综合税负约为60%，其中消费税占主导地位，税收政策助力控烟和财政收入稳定。
• 控烟政策稳步推进：自2006年加入《烟草控制框架公约》以来，我国在税收、广告宣传、无烟法规等方面持续完善控烟政策，目标到2030年将15岁以上人群吸烟率降至20%。同时，电子烟行业也逐步规范，禁止向未成年人销售、线上销售及宣传。

关键信息

一、烟草专卖体系

• 发展历程：分为三个阶段，从无序状态到统一管理，再到制度不断修正和深化。
• 组织结构：国家烟草专卖局和中国烟草总公司为一个机构两块牌子，下设18个省级中烟工业公司负责卷烟生产，33个省级烟草专卖局负责烟叶购销与成烟销售。
• 管理机制：实行“统一领导、垂直管理、专卖专营”的管理体制，各环节受严格监管。

二、税收体系

• 主要税种：烟叶税、消费税、增值税、进口关税、企业所得税、城市维护建设税、教育费附加。
• 烟叶税：税率从50%逐步降低至20%，促进烟叶供求平衡。
• 消费税：自1994年起实施，税率多次调整，以优化产品结构、抑制消费。
• 增值税：从1993年改革至今，税率逐步下调，从17%降至13%、9%，减轻企业税负。
• 综合税负：以中华烟为例，综合税负约为60%，其中消费税占比最大。

三、控烟工作

• 履约进程：2006年加入《烟草控制框架公约》，2018年控烟职能划归国家卫生健康委员会，加强控烟力度。
• 控烟政策：禁止烟草广告、公共场所控烟、限制未成年人接触烟草制品。
• 电子烟监管：2017年起将HNB纳入专卖体系，2018年起禁止向未成年人销售电子烟，2019年禁止线上销售和宣传，2020年开展专项整顿。

四、电子烟行业

• 出口增长：中烟香港卷烟出口收入2019年达到19.36亿元，同比增长48%，三年CAGR达50.89%。
• 行业规范：电子烟行业逐步纳入烟草专卖体系，相关法规不断出台，推动行业标准化和规范化。

风险提示

• 电子烟技术升级不及预期：可能影响行业发展。
• 政策推进速度不及预期：可能影响控烟成效及行业规范。
• 消费者教育不及预期：可能影响电子烟的健康认知和消费行为。

投资逻辑

随着烟草行业推动产品结构优化，重视新型烟草开发，同时市场监管和税收体系不断完善，新型烟草市场有望稳定发展，相关企业将受益。

图表目录

• 图表1：中国烟草专卖体系发展历程
• 图表2：中国烟草行业组织结构
• 图表3：烟草行业上缴财政总额增速回升
• 图表4：烟草行业工商税利占比企稳
• 图表5：2016-2020年全国烟草工作会议总结
• 图表6：生产体系流通结构
• 图表7：烟叶产量不断控制
• 图表8：结构优化提高烟农收入
• 图表9：卷烟产量增速放缓
• 图表10：生产端库存情况逐年改善
• 图表11：各省中烟工业公司情况
• 图表12：近年各中烟公司中标次数情况
• 图表13：产销率维持在较高水平
• 图表14：销售端库存去化情况较好
• 图表15：五类卷烟划分及代表品牌
• 图表16：烟草制品进出口相关政策规定
• 图表17：中烟香港烟叶出口收入稳步提升
• 图表18：中烟香港卷烟出口收入快速增长
• 图表19：烟叶税发展历程
• 图表20：烟草消费税发展历程
• 图表21：烟草增值税发展历程
• 图表22：当前烟草税收体系
• 图表23：卷烟产业链各环节征税
• 图表24：控烟履约历史进程
• 图表25：中国烟草消费量增速放缓
• 图表26：中国15岁以上人群吸烟率变化
• 图表27：控烟履约相关法律法规
• 图表28：主要城市公共场所禁止吸烟条例情况
• 图表29：中国电子烟市场监管历程