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报告摘要
钢矿早报总结（2026年08月20日）
核心内容概览
本报告为2026年8月20日的钢矿早报，分析了铁矿石、螺纹钢和热轧卷板三大品种的市场表现与基本面情况，同时包含相关图表数据支持。
一、铁矿石分析
1.1 基本面
- 供应：澳巴发运波动加剧，港口库存高位小幅去库。
- 需求：铁水微增，但钢厂盈利率低，补库意愿疲弱。
- 趋势：整体供需格局偏宽松，高库存压制价格上行空间，矿价上行乏力，短期承压运行为主。
1.2 基差
- 日照港PB粉现货折合盘面价为723.0元/吨，基差为11.0元/吨。
- 最优交割品PB粉现货折合盘面价同样为723.0元/吨，基差为11.0元/吨。
- 基差信号：偏多。
1.3 库存
- 港口库存为17421.5万吨，环比减少，同比增加。
- 库存信号：中性。
1.4 盘面
- 价格在20日线上方，但20日线趋势向下。
- 盘面信号：中性。
1.5 主力持仓
- 主力持仓净空，多翻空。
- 持仓信号：偏空。
二、螺纹钢分析
2.1 基本面
- 供应：产量主动缩减，需求环比回暖近一成，库存双降，供需边际改善。
- 趋势：钢厂亏损延续，低产量支撑底部，但需求持续性存疑，复产节奏缓慢。
- 预期：短期价格企稳整理。
2.2 基差
- 螺纹钢现货价为3110元/吨，基差为93元/吨。
- 基差信号：偏多。
2.3 库存
- 全国35个主要城市库存为514.15万吨，环比减少，同比增加。
- 库存信号：中性。
2.4 盘面
- 价格在20日线下方，20日线趋势向下。
- 盘面信号：偏空。
2.5 主力持仓
- 主力持仓净空，空增。
- 持仓信号：偏空。
三、热轧卷板分析
3.1 基本面
- 供应与需求：产量增长明显，需求同步回暖，厂库大幅去化，供需两旺格局，表现强于螺纹钢。
- 趋势：制造业需求韧性较强，卷螺差维持高位，热卷走势相对偏强。
3.2 基差
- 热轧卷板现货价为3300元/吨，基差为14元/吨。
- 基差信号：中性。
3.3 库存
- 全国33个主要城市库存为367.37万吨，环比增加，同比增加。
- 库存信号：偏空。
3.4 盘面
- 价格在20日线上方，20日线趋势向上。
- 盘面信号：偏多。
3.5 主力持仓
- 主力持仓净多，多减。
- 持仓信号：偏多。
四、关键信息与图表数据
4.1 铁矿石相关图表
- 图1、图2：日照港PB粉和巴混现货价格，反映当前市场现货价格水平。
- 图3、图4：PB粉和巴混基差走势，基差维持在11.0元/吨左右。
- 图5：铁矿石期现结构，显示期货价格与现货价格的相对关系。
- 图6、图7：PB粉和巴混现货落地利润，利润水平有限，显示钢厂盈利状况不佳。
- 图8、图9：澳巴发运量，显示供应波动。
- 图10、图11、图12、图13：247家钢铁企业库存及港口到港、疏港情况，库存高位，港口去库缓慢。
4.2 螺纹钢与热轧卷板相关图表
- 图19、图20：螺纹钢与热轧卷板现货价格，反映当前市场实际价格。
- 图21、图22：螺纹钢与热轧卷板基差，螺纹钢基差偏多，热轧卷板基差中性。
- 图23、图24：螺纹钢与热轧卷板期现结构，显示期货与现货价格关系。
- 图25、图26：螺纹钢与热轧卷板盘面利润，螺纹钢利润偏低，热轧卷板相对较强。
- 图27、图28：螺纹钢与热轧卷板高炉利润，显示钢厂盈利压力。
- 图29：建筑用钢电炉平均利润，电炉利润略好于高炉。
- 图30：唐山方坯汇总价格，反映钢材价格变化。
- 图31、图32：高炉与电炉产能利用率，显示钢厂生产状态。
- 图33、图34：螺纹钢与热轧卷板钢企实际产量，产量变化趋势显示需求波动。
- 图35、图36：螺纹钢与热轧卷板钢厂库存，库存变化反映供需关系。
- 图37、图38：螺纹钢与热轧卷板社会库存，库存水平对价格有压制作用。
- 图39、图43：螺纹钢与热轧卷板消费量，需求回暖但持续性存疑。
- 图40、图41、图42：房地产施工与新开工面积，显示房地产需求对螺纹钢的影响。
- 图44、图45：冷轧卷板产量与消费量，冷轧需求有所提升。
- 图46、图47：商用车产量与挖掘机销量，显示制造业需求韧性。
- 图48、图49：制造业与钢铁行业PMI，显示行业景气度。
- 图50：固定资产投资完成额累计同比，反映宏观经济对钢材需求的影响。
五、分析师信息
- 分析师：胡毓秀
- 从业资格证号：F03105325
- 投资咨询证号：Z0021337
- 联系方式：0575-85226759
- 研报辅助人员：黄若愚
- 从业资格证号：F03145541
六、免责声明
- 本报告非期货交易咨询业务项下服务，仅供参考。
- 信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。
- 报告观点不代表公司立场，市场有风险，投资需谨慎。
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完稿时间：2026年08月20日
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