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豆类油脂市场日报总结

作者信息

• 姓名：毕慧
• 机构：宝城期货投资咨询部
• 从业资格证号：F0268536
• 投资咨询证号：Z0011311
• 日期：2026年8月17日
• 联系方式：
  • 电话：0571-87006873
  • 邮箱：bihui@bcqhgs.com

核心观点

豆类油脂市场整体呈现震荡偏强走势，主要受成本端支撑及天气因素影响。

• 豆类市场：

  • 大豆、豆粕期货均震荡偏强，豆粕刷新三周高点。
  • 美豆因出口需求强劲维持偏强走势，但美国产区天气改善抑制价格进一步上涨。
  • 国内进口大豆到港集中，油厂开机积极，豆粕库存消化缓慢，现货表现弱于期货。
  • 国内豆类期价跟随美豆波动，但需关注供应压力对反弹节奏的影响。

• 油脂市场：

  • 油脂板块整体偏强，品种间分化明显。
  • 豆油被动跟随走势，棕榈油远月预期最强，菜油近月表现最强。
  • 国际市场方面，黑海航运中断和美伊谈判僵局为油脂价格提供高溢价支撑。
  • 东南亚棕榈油出口形势弱化，限制棕榈油上行空间。
  • 国内油脂现货价格普遍上涨，市场情绪受双节备货期影响。

产业动态

1. 美国天气改善：

   • 未来5天，美国中西部地区降雨活跃，有助于缓解干旱问题。
   • 南部平原地区持续高温干燥，对夏季作物不利。
   • 7月美国大豆优良率为65%，低于去年同期，市场关注Pro Farmer实地考察结果。

2. Pro Farmer巡回考察：

   • 8月17日至20日举行，重点关注玉米和大豆产量前景。
   • 玉米种植面积虽较2025年有所下降，但降幅未达预期，单产仍具不确定性。
   • 考察将评估玉米穗数、穗粒长度、行数及病害情况。

3. NOPA压榨数据：

   • 预计7月份大豆压榨量环比增长3.34%，同比增幅达13.18%。
   • 由于生物燃料需求增加，压榨产能持续扩张，但7月底压榨利润有所下降。

4. 中储粮大豆拍卖：

   • 中储粮计划于8月19日拍卖36万吨国储进口大豆，旨在腾出库存接收美国大豆。
   • 8月12日拍卖成交率89%，平均成交价为每吨4023元，显示市场对进口大豆的持续需求。

5. 欧盟进口数据：

   • 2026/27年度欧盟油籽及植物油进口量总体低于去年，尤其大豆、豆粕进口大幅减少。
   • 菜籽油进口增长，棕榈油、葵花籽油进口则有所下降。

现货市场价格（表1）

压榨利润（表2）

相关图表

• 图1：大豆港口库存（单位：万吨）
• 图2：国内油厂周度大豆压榨量（单位：万吨）
• 图3：豆油港口库存（单位：万吨）
• 图4：棕榈油港口库存（单位：万吨）
• 图5：豆油基差（单位：元/吨）
• 图6：棕榈油基差（单位：元/吨）

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