20240714-银河期货-出口仍弱_关注宏观会议情况_28页_1mb

PVC市场周度分析总结

本周PVC市场数据显示出口签单继续走弱，环比下降32%至105万吨，同比降幅达90%。印度BIS认证政策延期的可能性增加，当前政策不确定性导致出口至印度的PVC成交维持清淡，对国内供应压力的缓解效果有限。出口数据疲软直接影响盘面价格，构成向下压力。

下游方面，制品企业开工率有所提升，但终端地产数据仍未改善，市场对政策刺激的预期尚未转化为实际成交。国内宏观会议和二十届三中全会的政策动向将对市场情绪产生重要影响，需密切关注。

库存数据方面，尽管生产开工率下降至70.25%，但社会库存持续累库至608万吨，华东地区亦出现累库，库存压力显著增大。仓单数量增至10.1万手以上，折合约5.06万吨，库存压力持续存在。

利润方面，虽然电石价格反弹，但外购电石法利润接近盈亏平衡点，氯碱综合利润尚可维持，企业预计不会主动减产。利润支撑不足削弱了对价格的托举力度。

检修方面，本周检修装置增加，包括电石法企业新疆天业等和乙烯法企业青岛海湾等，导致行业整体开工率下降。短期内检修仍将延续，但计划性检修装置预计在7月下旬复产，如齐鲁、大沽等，需关注其对供给端的变化。