20240714-华创证券-证券行业周报_业绩预告情况不代表行业整体情况_自营或是行业同比下行主因_4页_466kb

证券行业周报总结

业绩预告分析

本周11家上市券商发布业绩预告，半年度净利润合计预计29亿至34亿元，同比下降63%至69%，第二季度净利润合计13亿至18亿元，同比下降43%至59%。业绩下行主因包括自营盘收益下滑和衍生品亏损，如国联证券因雪球产品敲入导致衍生品损失，海通证券受减值损失影响，中泰证券去年基数较高。反之，东兴证券、首创证券和红塔证券因自营收益提升实现增长。

市场表现

本周券商板块上涨0.67%，跑输大盘0.53个百分点。个股表现分化，招商证券和中信证券领涨，国金证券居弱。板块PETTM估值211倍，历史分位39%，PB估值108倍，历史分位0.2%，估值处于低位。

行业热点

证监会批准自2024年7月11日起暂停转融券业务，并允许存量合约展期至9月30日。同时，将融券保证金比例上调至100%，私募基金调整为120%，自7月22日起实施。

投资建议

推荐围绕供给侧改革和整合进行券商板块配置，优先顺序为国投资本、方正证券、国联证券、兴业证券、广发证券，建议关注西部证券、财通证券、湘财股份、指南针、国盛金控、东兴证券。

风险提示

主要风险包括经济下行压力加大、创新改革节奏低于预期、利率大幅波动，市场波动可能影响收益。