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2021年政府工作报告指引，“数字经济”将迎来发展新机遇

核心内容概述

2021年政府工作报告强调了“数字化”建设的重要性，提出“数字中国”将成为国家战略。数字经济涵盖数字产业化、产业数字化、数字化治理和数据价值化四个维度，其对GDP的贡献率持续上升，成为推动经济增长的核心力量。2019年，我国数字经济增加值规模达到35.8万亿元，占GDP比重为36.2%，对经济增长的贡献率为67.7%，远高于三次产业的贡献率。

主要观点

1. 数字中国建设：政府工作报告提出“加快数字化发展，打造数字经济新优势”，强调数字中国建设的重要性，数字产业化和产业数字化转型将成为重点。

2. 数字经济增长：我国数字经济规模持续扩张，对GDP的贡献率保持高位，预计将在“十四五”期间继续成为经济增长的重要引擎。

3. 产业数字化趋势：产业数字化占比从2005年的49.1%提升至2019年的80.2%，成为数字经济发展的主要驱动力。

4. 投资主题：数字经济相关领域，如云计算、人工智能、网络安全、车联网和信创，将获得政策和市场的双重支持，是值得关注的投资方向。

关键信息

数字经济规模与贡献

• 2019年数字经济增加值规模达35.8万亿元，占GDP比重为36.2%。
• 数字经济对GDP增长的贡献率为67.7%，远高于三次产业的贡献率（3.8%、36.8%、59.4%）。

产业数字化与数字产业化

• 数字产业化占比从2005年的50.9%下降至2019年的19.8%。
• 产业数字化占比从2005年的49.1%上升至2019年的80.2%，成为数字经济的重要组成部分。

数字经济“四化框架”

• 数字产业化：信息通信产业，包括5G、人工智能、大数据等。
• 产业数字化：传统产业应用数字技术，如工业互联网、车联网、平台经济等。
• 数字化治理：运用数字技术优化行政决策、执行和监督等。
• 数据价值化：数据作为战略资源，涉及数据采集、标准、确权、定价、交易等。

投资建议与受益标的

云计算

• 受益标的：用友网络、金山办公、广联达
• 主要逻辑：行业发展处于成长初期，IaaS层发展迅速，PaaS、SaaS层具备较大增长空间；新基建政策推动数据中心等基础设施完善；云原生技术加速产业变革。

人工智能

• 受益标的：科大讯飞、海康威视、寒武纪
• 主要逻辑：AI初创企业加速商业化，关键技术在多个场景渗透；开源算法、云算力和开放数据推动行业发展。

网络安全

• 受益标的：奇安信、深信服、启明星辰
• 主要逻辑：法律法规推动合规需求，网络攻击事件增强安全意识；新技术带来安全边界扩大和交付方式升级。

车联网

• 受益标的：德赛西威、中科创达、四维图新
• 主要逻辑：电动车和智能网联汽车推动行业发展，5G和AI促进高等级自动驾驶产品应用。

信创

• 受益标的：中国长城、中国软件、诚迈科技
• 主要逻辑：政策驱动国产软硬件体系发展，国际形势不确定性增加自主可控需求；产业链包括基础硬件、基础软件、应用软件和信息安全。

重点公司盈利预测

风险提示

• 宏观经济下行：可能导致投资回报不及预期。
• 市场竞争加剧：行业集中度可能下降，影响盈利。
• 技术创新不及预期：可能影响产品竞争力和市场拓展。

投资评级说明

• 推荐：预计未来6-12个月行业指数强于沪深300。
• 中性：预计未来6-12个月行业指数与沪深300持平。
• 回避：预计未来6-12个月行业指数弱于沪深300。

行业动态

• Okta收购Auth0：加强身份管理市场地位。
• 谷歌停用第三方Cookie：影响数字广告行业。
• 中芯国际与ASML修订采购协议：促进芯片制造业务发展。
• 富瀚微、朗科科技业绩预增：受益于市场需求和产品布局。

行业趋势

• 信创产业：预计2023年市场规模将突破3650亿元，成为全球增长引擎。
• 数字政务：政府向数字化转型，广东省和浙江省为典型代表，推动“一网通办”等新模式。

总结

2021年政府工作报告为数字经济的发展提供了明确的政策导向，强调了数字中国建设的重要性。数字经济的“四化”框架为行业提供了清晰的发展路径，推动云计算、人工智能、网络安全、车联网和信创等子行业的发展。重点公司盈利预测显示，相关行业具备良好的增长潜力，但需关注宏观经济、市场竞争和技术创新等风险因素。