20240328-西南证券-天润工业-002283.SZ-行业复苏促业绩增长_客+品开拓助持续发展_7页_1mb

业绩亮点
2023年报告：公司实现营业总收入401亿元，同比增长277%；净利润39亿元，同比增长920%。
Q4单季：收入106亿元，同比增长334%；净利润同比增长906%。

增长驱动

• 重卡行业复苏，曲轴销量增长59%，连杆销量增长176%，产品单价同比提升。
• 空气悬架业务占营收68%，同比增长393%，成为重要增长点。

能力拓展

• 产品开发：完成82款曲轴、连杆新品，38款铸件新品，22款悬架新品。
• 客户拓展：新增27家新客户，夯实市场基础。

未来展望

• 盈利预测：2024-2026年EPS分别为0.48元、0.59元、0.71元，动态PE分别为11倍、9倍、7倍。
• 评级：维持“买入”推荐。

风险提示
市场竞争、原材料价格波动、下游需求不及预期、政策变动等。