20260306-中国银河-【中国银河电新】具身智能战略定位稳固,场景落地是关键——2026年政府工作报告点评_3页_537kb

报告摘要

中国银河电新：具身智能战略定位稳固，场景落地是关键——2026年政府工作报告点评总结

核心内容

2026年政府工作报告中，具身智能被明确列为未来重点发展的战略性新兴产业之一，其战略定位稳固，发展路径更加清晰。报告强调了通过建立未来产业投入增长和风险分担机制，以及高效利用国家创业投资引导基金等政策手段，支持具身智能的快速发展。同时，提出要深化“人工智能+”应用，推动新一代智能终端和智能体的推广，促进重点行业的人工智能商业化与规模化应用，为具身智能的产业化发展提供政策保障。

主要观点

2025年为具身智能发展的重要节点
- 2025年被视为人形机器人量产元年，产业成果受到高度评价。
- 人形机器人在春晚等公众场合展示了技术进步，引发广泛关注。
- 2025年国内企业推出人形机器人超300款，出货量预计达1.8万台，同比增长超650%。
- 宇树、智元等企业处于领先地位。
具身智能未来发展方向明确
- 政府工作报告提出要培育发展未来能源、量子科技、具身智能等未来产业。
- 强调通过政策支持和制度设计，对冲技术创新的不确定性，鼓励政府投资基金成为耐心资本。
- 提出打造智能经济新形态，推动“人工智能+”在重点行业领域的应用。
投资逻辑与重点方向
- 主机环节：龙头企业与代工企业具备长期发展潜力，建议关注具备综合技术积累与产品生态格局的企业。
- 应用场景：2026年将是具身智能产业化加速应用的关键年，重点看好工业、物流、商业、特种环境及陪伴/玩具机器人等场景。
- “大小脑”环节：随着硬件壁垒降低，大脑部分成为关键短板，建议关注数据训练场、真机数采、视频数据模仿学习及仿真方案等方向。
- 灵巧手：作为硬件边际变化最大的环节，解决方案多路线并行，建议关注技术优势明显、产品迭代能力强的厂商。
- 零部件：以整机龙头为切入点，挖掘具备技术优势与大规模量产经验的供应商，关注轻量化、散热续航、高能量密度关节等关键部件。