20260305-中国银河-电力设备行业2026年政府工作报告点评_具身智能战略定位稳固_场景落地是关键_2页_819kb

具身智能战略定位稳固，场景落地是关键

核心内容

2026年3月5日，十四届全国人大四次会议召开，国务院李强总理作政府工作报告。报告中对具身智能产业给予了明确的战略定位，并提出了多项支持政策，表明政府对这一未来产业的高度重视。2025年被视为人形机器人量产元年，相关产业成果显著，成为推动具身智能发展的关键节点。

主要观点

• 具身智能战略地位明确：具身智能被列为未来产业之一，与未来能源、量子科技、6G等并列。报告提出建立“未来产业投入增长和风险分担机制”，以更清晰的政策支持和制度设计，引导产业发展。
• 智能经济新形态：政府强调打造智能经济新形态，深化“人工智能+”应用，推动新一代智能终端和智能体的推广，以及重点行业领域的人工智能商业化应用。
• 2026年产业化加速：预计2026年将成为人形机器人产业化加速应用的元年，强调场景落地是产业发展的关键。

关键信息

• 行业主机地位稳固：综合技术积累深厚、产品生态格局好的龙头企业及制造能力突出的代工企业值得关注。
• 应用场景多样化：工业、物流、商业、特种环境及陪伴&玩具机器人是主要应用场景，2026年将是这些场景落地的关键年。
• “大小脑”技术发展：大脑技术是当前具身智能的重要短板，数据训练场、真机数采、视频数据模仿学习和仿真方案将齐头并进，政府协同建设的数采中心是重点方向。
• 灵巧手技术突破：灵巧手是硬件边际变化最大的环节，关注具备技术优势、产品快速迭代能力的厂商，以及相关材料、传感器（如电子皮肤）等结构性机会。
• 零部件供应链：以整机龙头为链，挖掘具备技术优势、大规模量产经验的供应商，关注轻量化、散热续航、高能量密度关节等关键零部件。

投资建议

建议关注以下具备潜力的公司（电新方向）：

• 卧龙电驱
• 星源材质
• 富临精工
• 汇川科技
• 震裕科技
• 三花智控
• 奥比中光
• 福莱新材

这些公司在具身智能产业链中具有较强的技术实力和市场前景，有望在产业加速发展过程中受益。

风险提示

• 关键技术突破不及预期
• 下游场景开发进度不及预期

分析师信息

• 曾韬：2025年3月加入银河证券，曾任职于中金公司，拥有丰富的行业研究经验。
• 段尚昌：北京大学本硕，2022年8月加入银河证券，曾任职于网易有道、字节跳动，具备互联网教育产品研发背景。

联系方式

中国银河证券股份有限公司研究院

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• 上海地区：上海浦东新区富城路99号震旦大厦31层
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• 公司网址：www.chinastock.com.cn

评级标准

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