20160408-华创证券-晨会纪要_15页_790kb

报告摘要

本次晨会聚焦于债券市场、新能源产业、科技应用及财经要闻等多个领域，分析当前市场趋势、行业动态及投资策略。整体来看，市场对经济短期回暖信号反应积极，同时关注新技术、新政策对相关行业的影响，以及机构投资者在信用债市场中的策略调整。

配置需求需耐心
- 一级市场拿债导致亏损，促使投资者寻求更大安全边际。
- 利率上行压力加大，配置户倾向于等待利率调整到位后再配置。
- 供给压力尚未释放完毕，流动性变化主要由央行操作主导。
经济短期回暖信号明显
- 房地产销售改善带动投资回暖，推动经济企稳。
- 供给端改革节奏低于预期，部分行业出现补库存现象。
- 央行宽松政策及美联储鸽派立场推动大宗商品反弹，改善市场情绪。
信用债投资策略
- 信用债调整压力加大，建议机构谨慎操作。
- 信用利差分化明显，机构可配置短期高信用安全品种。
- 部分产能过剩行业利差抬升，优质个券具有淘金价值。

光热发电行业启动
- 首航节能中标中广核德令哈50MW光热发电项目，标志光热发电进入商业化阶段。
- 国家能源局规划光热发电一期1GW，2020年达1000万千瓦，投资规模达3000亿元。
- 光热发电设备制造商、系统集成商将受益，相关标的包括首航节能、杭锅股份。
新能源汽车产业链受益
- 特斯拉订单超预期，推动新能源车销量增长。
- 钕铁硼作为关键材料，2020年国内需求预计达4.4万吨，全球需求近10万吨。
- 主要供应商包括中科三环、宁波韵升。
充电桩建设加速
- 浙江拟建设超21万个充电桩，国网招标带来实质订单。
- 相关受益企业包括中恒电气、众业达、和顺电气、万马股份。
科技与创新应用
- 支付宝将展示人脸识别技术，商业化应用空间广阔。
- 碳纳米管电池技术突破，充电效率提升百倍，市场前景广阔。
- 三星推出智能隐形眼镜，集成生物传感器，可穿戴设备市场前景看好。
体育产业投资热度持续
- 深圳惠程股权转让，体育板块迎来新机遇。
- 莱茵体育、双象股份等布局体育及电竞产业。
航运市场反弹
- BDI指数反弹超70%，航运股迎来短线机会。
- 相关企业包括中远航运、中海发展、招商轮船。

汇率与外汇储备
- 3月人民币兑美元汇率上升1.6%，外汇储备环比增加103亿美元。
- 央行黄金储备增加29万盎司，支付结算违法违规举报奖励办法7月施行。
政策与市场动态
- 中国发布“化工新材料十三五规划”，重点发展高性能纤维。
- 供给侧改革持续推进，水泥、钢铁等行业整合趋势明显。
- 浙江、上海等地推进充电桩建设，新能源汽车需求上升。
其他市场动态
- 3月房地产销售回暖，带动投资改善。
- 金融数据改善，社融目标提升，信贷扩张加快。
- 美国无人机商用有望解禁，行业将迎爆发增长。

行业投资评级
- 推荐：新能源、光热发电、充电桩、生物传感器、体育等。
- 中性：房地产、化工新材料等。
- 回避：部分传统行业如煤炭、钢铁等。
公司投资评级
- 强推：预期未来6个月内超越沪深300指数20%以上。
- 推荐：预期未来6个月内超越沪深300指数10%~20%。
- 中性：预期未来6个月内相对沪深300指数变动幅度在-10%~10%之间。
- 回避：预期未来6个月内跌幅超过沪深300指数10%以上。