20170310-中泰证券-房地产行业周报_成交略降温_18页_1mb

房地产行业周报总结

核心内容

本报告为中泰证券发布的房地产行业周报，内容涵盖行业整体走势、重点公司动态、政策动向及投资建议等。报告指出，房地产行业整体成交略降温，但政策面温和，基本面超预期，对地产板块持“增持”评级。

主要观点

• 行业成交情况：2017年3月3日至3月9日，60大中城市一手房合计成交52,980套，环比下降14.7%，同比下降37.4%；年初至今累计同比增长-12.5%。
• 二手房市场：18大中城市二手房成交18,476套，环比增长3.0%，同比下降24.7%；年初至今累计同比增长-22.6%。
• 库存情况：25大城市住宅可售套数合计935,740套，环比下降1.5%，去化周期35.2周；其中一线城市去化周期25.2周，二线城市24.0周，三线城市47.9周。
• 土地市场：2017年2月27日至3月5日，全国100大中城市成交土地规划建筑面积环比增长14.1%，同比增长53.1%；成交均价环比增长20.9%，同比增长61.1%；成交总价环比增长37.9%，同比增长146.6%。二线城市和三线城市成交土地规划建筑面积环比增速分别为155.7%和-38.3%。

关键信息

投资建议

• 行业评级：建议“增持”，认为地产板块基本面超预期，政策面较温和。
• 公司建议：
  • 地产白马股：如保利地产、招商蛇口等；
  • 销售可能超预期的公司：如新城控股、光明地产等；
  • 国企改革、重组、转型预期的公司：如华联控股、鲁商置业等。

风险提示

• 货币政策收紧：可能对房地产市场造成一定压力。

重点公司动态

• 鲁商置业：2017年EPS预计持续增长，PE持续下降，PEG为1.39，评级为“买入”。
• 华联控股：2017年EPS大幅增长，PE大幅下降，PEG为0.05，评级为“买入”。
• 新城控股：2017年EPS增长显著，PE下降明显，PEG为0.50，评级为“买入”。
• 万科A：2017年1-2月销售面积和金额增长显著，新增项目17个。
• 保利地产：2017年1-2月签约面积和金额增长，新增土地储备。
• 首开股份：2017年1-2月签约面积和金额增长，新增北京三宗土地储备。
• 其他公司：包括南国置业、阳光股份、上海临港、华夏幸福、银亿股份、张江高科、*ST珠江、中关村、深赛格、浙江广厦、大名城、格力地产、宜华健康、万方发展、华丽家族、城投控股、中国国贸、*ST兴业、粤泰股份、天宸股份、嘉凯城、泰禾集团、京蓝科技、紫光学大等，均涉及股权转让、并购、融资、业绩快报等事项。

行业新闻

• 政策支持：李克强总理在政府工作报告中提出因城施策去库存，支持居民自住及进城人员购房需求。
• 土地供应：全国50城土地出让金同比增长73%，部分城市土地出让金超百亿。
• 住房租赁立法：加快住房租赁相关立法工作，推动租购均等化。
• 信贷政策：银监会严禁炒楼资金流入，抑制炒房需求。
• 融资环境：房企公司债连续三月未放行，部分房企寻求海外融资。

图表说明

• 图表1-25：涵盖一手房、二手房、住宅可售套数及土地成交数据，反映市场走势和变化趋势。
• 图表说明：部分图表链接无效，但数据内容完整，可作为分析依据。

评级说明

• 股票评级：买入、增持、持有、减持。
• 行业评级：增持、中性、减持。
• 评级依据：基于未来6-12个月相对基准指数的涨幅或跌幅，其中A股以沪深300指数为基准。

重要声明

• 版权：本报告版权归中泰证券股份有限公司所有，未经书面授权不得发布、复制。
• 免责声明：报告基于公开资料和实地调研，结论独立、客观，但不保证信息的准确性和完整性。
• 使用说明：本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断。