20251116-国联期货-工业硅-多晶硅周报_工业硅_西南供应缩减_关注新疆复产_多晶硅_预期主导_维持震荡格局_51页_19mb

工业硅周报总结

核心要点

• 供应端：西南产区（如四川、云南）因电价上调、枯水期和成本增加，开工率下滑，产量减少0.57%至9.04万吨；新疆、西北地区有减产计划，但复产预期关注。
• 需求端：多晶硅、有机硅下游需求疲软，采购谨慎；铝加工需求略增但整体疲弱。
• 价格：现货价格9091元/吨，环比涨0.98%；期货震荡下行，跌幅1.36%，贴水扩大。

策略

• 短期维持震荡格局，布空点在9500元/吨附近，关注去库节奏。

风险

• 宏观超预期、供应减产未落实、需求不振。

多晶硅周报总结

核心要点

• 供应端：产量环比下降至12.5万吨左右，西南地区减产影响；库存27.62万吨，环比上扬1.14%。
• 需求端：硅片、电池片、组件需求疲软，高库存导致采购谨慎；下游排产下降，库存压力较大。
• 价格：N型现货价5.1万元/吨，环比下跌1.54%；期货震荡偏强，但现货疲软。

策略

• 短期震荡偏弱，谨慎观望，中长期关注回调机会，逢高沽空。

风险

• 终端装机不及预期、行业自律减产未达、政策落实不足、出口/进口波动。