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碳酸锂期货早报总结（2026年8月31日）

核心内容概览

• 日期：2026年8月31日
• 分析师：胡毓秀
• 联系方式：0575-85226759
• 报告类型：非期货交易咨询业务项下服务，仅作参考
• 数据来源：WIND、上海钢联、SMM、乘联分会

主要观点

1. 基本面分析

• 供给端：

  • 上周碳酸锂产量为23808吨，环比增长3.48%，高于历史同期平均水平。
  • 2026年7月碳酸锂产量为105187吨，预计8月产量为112580吨，环比增加7.03%。
  • 7月碳酸锂进口量为26752吨，预计8月进口量为27000吨，环比增长0.93%。
  • 成本端：
    • 锂辉石精矿成本为153675元/吨，日环比增长0.16%，生产利润为-2948元/吨，亏损。
    • 锂云母成本为146442元/吨，日环比增长0.71%，生产利润为-30元/吨，亏损。
    • 盐湖生产成本为34050元/吨，显著低于矿石端，盈利空间充足，排产动力强。
    • 回收端成本普遍高于矿石端，利润为负，排产积极性低。

• 需求端：

  • 上周磷酸铁锂样本企业库存为133508吨，环比减少0.92%。
  • 上周三元材料样本企业库存为21741吨，环比增加1.12%。
  • 预计8月需求将有所强化，库存或将去化。

• 主要逻辑：

  • 供需偏紧格局持续。
  • 成本支撑较强。
  • 关注终端需求兑现情况。

• 主要风险点：

  • 政策调控风险。
  • 需求不及预期。
  • 海外供应恢复。

关键数据概览

1. 期货价格与基差

• 期货收盘价（01-12合约）：

  • 01合约收盘价为159600元/吨，较前值上涨4.99%。
  • 02合约收盘价为157560元/吨，较前值上涨4.50%。
  • 03合约收盘价为154700元/吨，较前值上涨4.22%。
  • 04合约收盘价为155840元/吨，较前值上涨4.99%。
  • 05合约收盘价为155320元/吨，较前值上涨4.59%。
  • 06合约收盘价为154980元/吨，较前值上涨4.53%。
  • 07-12合约涨幅较小，07合约微跌0.55%。

• 基差（01合约）：

  • 08月28日基差为-6600元/吨，现货贴水期货。
  • 历史同期基差为480元/吨，当前基差较前值下降1475.00%。

2. 上游价格

• 锂矿：

  • 锂辉石（6%）价格为2205美元/吨，环比上涨0.23%。
  • 锂云母精矿（2%-2.5%）价格为4775元/吨，环比上涨0.95%。

• 碳酸锂：

  • 电池级碳酸锂价格为153000元/吨，环比上涨0.33%。
  • 工业级碳酸锂价格为148000元/吨，环比上涨0.34%。

• 氢氧化锂：

  • 微粉氢氧化锂价格为147500元/吨，环比上涨0.68%。
  • 粗颗粒氢氧化锂价格为140900元/吨，环比上涨0.86%。

• 锂盐价差：

  • 电-工碳酸锂价差为5000元/吨，持平。
  • 电-氢氧化锂价差为12100元/吨，环比下降5.47%。

3. 库存数据

• 碳酸锂：

  • 总库存为61632吨，环比减少7.14%，低于历史同期水平。
  • 冶炼厂库存为10128吨，环比减少11.82%。
  • 下游库存为31098吨，环比减少12.44%。
  • 其他库存为20407吨，环比增加5.32%。

• 磷酸铁锂：

  • 周度库存为133508吨，环比减少0.93%。
  • 月度出口量为13153262千克，环比下降14.48%。

• 三元材料：

  • 周度库存为21741吨，环比增加1.12%。
  • 月度出口量为89220千克，环比下降14.15%。

供需平衡分析

1. 碳酸锂供需平衡

• 7月碳酸锂月度供需平衡为-1090吨，8月预计为-29089吨，环比大幅下降。
• 7月碳酸锂进口量为26751.83吨，环比增长3.45%。
• 7月碳酸锂产量为105187吨，环比下降8.79%。
• 7月碳酸锂净进口量为26.54吨，环比增长3.67%。

2. 氢氧化锂供需平衡

• 氢氧化锂周度开工率为41%，环比持平。
• 7月氢氧化锂月度产量为32550吨，环比增长6.55%。
• 7月氢氧化锂净出口量为-1.90吨，环比下降217.62%。

3. 磷酸铁锂供需平衡

• 7月磷酸铁锂月度产量为537650吨，环比增长7.01%。
• 7月磷酸铁锂出口量为13153262千克，环比下降14.48%。
• 7月磷酸铁锂库存为133508吨，环比下降0.93%。

4. 三元材料供需平衡

• 7月三元材料月度产量为89220吨，环比增长2.48%。
• 7月三元材料出口量为89220千克，环比下降14.15%。
• 7月三元材料库存为21741吨，环比增长1.12%。

市场趋势与情绪

• 盘面走势：

  • MA20向上，01合约期价收于MA20上方。
  • 主力持仓净空，空增，偏空。
  • 期货市场整体偏多。

• 市场情绪：

  • 供应端扰动，锂矿减产，新能源汽车需求旺盛，利多因素较多。
  • 产能扩张压力、库存累积、替代技术发展，利空因素存在。

未来展望

• 预期：

  • 需求持续走强，碳酸锂价格在154120-160040元/吨区间震荡。
  • 供应端可能因锂矿减产而维持紧张。
  • 关注政策调控和海外供应恢复对市场的影响。

• 投资建议：

  • 本报告不构成投资建议，仅作参考。
  • 市场有风险，投资需谨慎。

数据来源

• WIND、上海钢联、SMM、乘联分会