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碳酸锂期货月报总结（2026年8月）

核心内容概览

2026年8月，碳酸锂期货主力合约LC2701呈现震荡上行走势，月初报13.77万元/吨，月末收于16.10万元/吨，全月累计上涨约13.6%。市场成交量与持仓量同步放大，月末持仓量升至40.3万手，显示资金参与度显著提升。现货市场同步回暖，电池级碳酸锂均价站稳14万元/吨。

主要观点

• 行情分析：8月碳酸锂价格整体震荡上行，突破16万元/吨关口，技术面显示多头动能占优，但高位回调风险依然存在。
• 次月展望：短期市场仍可能延续偏强震荡，需关注16万元/吨支撑位的有效性及上方压力位突破情况。
• 宏观预期：锂电产业链处于供需再平衡阶段，供给端阶段性收缩，需求端保持韧性，叠加“金九银十”备货预期，价格有望获得支撑。同时，海外电动化与储能需求强劲，为中长期需求提供支撑。
• 风险关注：需警惕供给端新增产能超预期释放、下游采购放缓、高库存压力、投机情绪过热及政策执行不确定性等因素对价格的压制。

关键信息总结

1. 行情回顾

• 主力合约：LC2701在8月10日至14日快速上涨，周涨幅约10%，8月31日收于16.10万元/吨，创月内新高。
• 现货市场：电池级碳酸锂均价站稳14万元/吨，8月12日均价达14.8万元/吨，单日上涨3250元/吨。
• 技术面：价格突破MA60线，多头动能释放，短期强势格局确立。成交量和持仓量均显著增加，市场活跃度提升。

2. 当周基本面分析

供需基本面

• 供应端：7月全国碳酸锂产量约8.9万吨，环比下降13.2%，主要因江西锂矿许可证变更及检修。产能利用率降至68.65%。
• 原料成本：锂辉石精矿价格从1,960美元/吨上涨至2,240美元/吨，碳酸锂生产成本从152,936元/吨升至158,504元/吨。
• 库存端：7月全国碳酸锂库存25,750吨，8月24日当周库存去化6,320吨，其中锂盐厂去库4,100吨，下游去库1,480吨。海外仓库存大幅增加，广期所仓单攀升至41,290手，对价格形成压制。

需求端

• 下游排产：7月碳酸锂消耗量达160,490吨，环比增长2.4%，连续第四个月创新高。
• 产品价格：动力型磷酸铁锂成交价57,200-61,800元/吨，储能型56,100-59,600元/吨。
• 金属锂价格：8月31日电池级金属锂报1,040,000元/吨，较8月25日上涨3.5%。

产业链动态

• 锂矿进口：7月中国锂辉石进口73.93万吨，环比下降3.8%。1-7月累计进口517.4万吨，同比增加21.8%。
• 企业表现：紫金矿业上半年矿山产当量碳酸锂43,596吨，同比上升496%；盛新锂能上半年净利润同比增长220.30%，锂产品产量与销量分别为5.65万吨和5.88万吨。
• 项目进展：四川富临新材料年产35万吨锂电正极材料项目进入全面投产阶段。

3. 成本与利润

• 生产成本：8月28日碳酸锂生产成本为158,504元/吨，生产毛利为-6,254元/吨，行业仍处亏损状态。
• 外采利润：锂精矿生产利润8月28日为1,944元/吨，锂云母利润大幅收窄至387元/吨，碳化法亏损持续收窄。

4. 行情展望

• 短期走势：价格突破16万元/吨后，旺季预期逐步兑现，但仓单攀升及产业套保压力仍需关注。
• 中期预期：下半年碳酸锂行业预计维持逐月去库态势，年底库存天数降低将形成中期支撑。
• 风险因素：需警惕供给端新增产能释放、下游采购节奏放缓、高库存压力、投机情绪过热及政策不确定性等因素。

结论

碳酸锂市场在8月表现出强劲上涨态势，主要受供需阶段性错配及旺季预期推动。短期价格仍有望维持偏强格局，但需警惕高库存与未来供应宽松预期对价格的压制。中期来看，随着库存逐步去化及政策对落后产能的清理，市场有望获得支撑，但价格走势仍取决于下游采购节奏与供应端复产进度的博弈。

风险揭示

本报告由国金期货有限责任公司发布，未获授权不得修改、复制和发布。报告基于公开资料与调研，不构成投资建议，仅供参考，不承担相关责任。期市有风险，入市需谨慎。