20160912-太平洋-机械军工行业周报_东北亚局势紧张加剧_关注国企整合新思路_20页_1mb

机械军工行业分析总结

核心内容概述

本报告分析了2016年9月机械军工行业的动态，重点包括国防军工、智能装备、油气设备、铁路设备、船舶海工等子行业的发展趋势及投资机会。同时，还涵盖了近期行业新闻、公司动态、板块行情及个股信息等内容。

主要观点

国防军工板块

• 朝鲜进行第五次核试验引发东北亚局势紧张，可能推动地区军备竞赛，为萨德入韩提供借口，加剧中美博弈。
• 我国防费投入占GDP比重较低，与大国地位不符，未来将加大国防信息化和海空军装备建设。
• 军工板块受震荡行情影响，难以出现大规模反弹，但仍有阶段性结构性投资机会。
• 投资主线：成长与改革。短期关注细分行业景气度提升、全年业绩超预期的个股；中长期关注武器装备信息化建设、科研院所改制带来的资产注入、军民融合背景下的民参军企业。
• 推荐公司：国睿科技（600562）、中航机电（002013）；重点关注：中航光电（002179）、特发信息（000070）、航天电器（002025）；建议关注：威海广泰（002111）、银河电子（002519）、全信股份（000070）。

智能装备板块

• 工业机器人需求旺盛，尤其是3C、锂电池行业自动化设备，相关公司业绩增长可期。
• 人机协作、柔性化是新的需求方向，产业链中系统集成商短期盈利性强，零配件是长期突破点。
• 服务机器人市场需求将超过工业机器人，重点关注家庭教育、陪护及医疗服务机器人。
• 推荐公司：智云股份（300097）、赢合科技（300457）、先导智能（300450）、机器人（300024）；建议关注：巨星科技（002444）。

油气设备、油服行业

• 国际原油价格自年初上涨至47美元/桶，但市场预期为60美元/桶以上，当前油价仍低于预期。
• 油公司资本支出维持低位，油气装备需求不足，上市公司业绩仍将在低位运行。
• 建议密切关注油价上涨趋势，关注受油价波动影响较小的公司，如惠博普（002554）。

铁路设备板块

• 铁路行业投资逻辑分为三部分：参与“一带一路”、铁路后市场千亿机会、城际和城市轨道交通黄金发展期。
• 建议关注具备较强整合能力和业绩支撑的公司。
• 推荐公司：神州高铁（000008）、世纪瑞尔（300150）、鼎汉技术（300011）、晋西车轴（600495）、中国中车（601766）、康尼机电（603111）。

船舶海工板块

• 上海将建设亚太地区规模最大的邮轮母港之一，推动邮轮产业发展。
• 推荐公司：天海防务（300008）。

关键信息

行业动态

• 朝鲜进行第五次核试验，引发东北亚局势紧张。
• 八大央企启动产业整合，推动军工及相关产业的协同发展。
• 天宫二号计划于9月15日至20日发射。
• 武汉国家航天产业基地建设启动，目标年产值达300亿元。

公司动态

• 国睿科技（600562）：被推荐为增持标的。
• 通达股份（002560）：被推荐为增持标的。
• 山河智能（002097）：设立合资公司，参与PPP模式项目。
• 亚威股份（002559）：收购盛雄激光，拓展激光装备产业链。
• 天奇股份（002009）：中标意大利项目，涉及滑橇输送设备。
• 杰瑞股份（002353）：签署天然气处理厂改扩建及输气管道项目协议。
• 中国中铁：中标中老铁路，累计合同金额超百亿。
• 鼎汉技术（300011）：非公开发行A股，用于补充流动资金。
• 雪莱特（002076）：设立合资公司，专注于人工智能和机器视觉。
• 中航电子（600372）：董事会秘书辞职，不影响正常经营。
• 航天工程（603698）：董事及高管辞职，不影响公司运作。
• 中航高科（600862）：持股5%以上股东减持计划。
• 光电股份（600184）：国有股份无偿划转，公司控股股东未变。

板块行情

• 本周：上证指数上涨0.38%，国防军工板块上涨0.86%，机械设备板块上涨2.38%。
• 本月：上证指数上涨1.76%，国防军工板块上涨0.73%，机械设备板块上涨3.08%。

个股信息

• 个股涨跌与估值：
  • 国防军工板块个股涨幅较高，如西仪股份（21.17%）、特发信息（12.14%）等。
  • 机械设备板块个股如华东重机（21.48%）、鞍重股份（15.93%）等涨幅显著。
• 限售股解禁与大宗交易：
  • 多家公司在未来三个月内有解禁计划，如胜利精密、银河电子等。
  • 大宗交易涉及多只股票，如天桥起重、德奥通航等。

结论

本报告指出，机械军工行业在2016年9月面临多重因素影响，包括地缘政治紧张、行业整合、技术发展等。国防军工板块受朝核试验影响，未来军费投入有望增加，重点推荐国睿科技、中航机电等公司。智能装备板块受益于自动化需求增长，建议关注智云股份、赢合科技等。油气设备板块受油价波动影响，建议关注惠博普等。铁路设备板块受益于“一带一路”及后市场发展，建议关注神州高铁、鼎汉技术等。船舶海工板块关注上海邮轮母港建设。整体来看，机械军工行业具有结构性投资机会，建议投资者关注相关细分领域及具备整合能力的公司。