20230301-光大证券-2023年3月A股及港股金股组合_躁动_仍在时_春风吹又生_18页_1mb

报告摘要

2023年3月A股及港股金股组合分析总结

核心内容概述

2023年2月，A股与港股市场均出现震荡。A股主要指数分化，中证1000表现最佳，而创业板指跌幅最大。港股则普遍回调，多个主要指数跌幅均超过10%。市场震荡主要由政策预期真空、经济数据未确认、地缘政治风险及海外流动性紧缩等因素导致。3月将成为市场重要节点，随着经济数据公布及政策会议召开，市场有望迎来新的趋势。

主要观点

A股观点

看好市场后续表现：春季躁动仍有望持续，经济复苏的确定性增强，消费与地产链将逐步复苏。
消费医药为核心主线：消费板块在2022年Q3已显现业绩优势，预计2023年将继续受益于消费复苏政策及市场信心恢复。
行业轮动策略：建议关注强政策预期及景气预期回升的行业，如数字经济、军工、新能源及消费等。

港股观点

积极配置时机：港股基本面中长期复苏潜力较大，建议把握当前布局窗口。
配置方向：关注受益于经济修复的医药及互联网科技行业，以及受益于疫后消费复苏的食品饮料、酒店餐饮及博彩股。

关键信息

A股市场表现

指数分化：中证1000上涨2.2%，创业板指下跌5.9%。
行业涨跌：通信、轻工制造及计算机涨幅靠前，电力设备、银行及有色金属表现较差。
政策预期：两会可能推动数字经济、军工、新能源及消费等行业表现。

港股市场表现

普遍回调：恒生科技跌幅达13.59%，恒生中国企业指数下跌11.36%。
震荡原因：政策刺激不足、经济数据未确认、地缘政治风险及海外流动性紧缩。

A股金股组合

代码	证券名称	行业	2023年EPS（元）	2024年EPS（元）	2023年PE（倍）	2024年PE（倍）
300406.SZ	九强生物	医药生物	0.89	1.15	21.2	16.4
000568.SZ	泸州老窖	食品饮料	8.44	10.23	29.6	24.4
600132.SH	重庆啤酒	食品饮料	3.58	4.26	38.4	32.3
600050.SH	中国联通	通信	0.29	0.33	18.2	16.0
000682.SZ	东方电子	电新	0.45	0.59	20.6	15.7
300263.SZ	隆华科技	中小盘	0.45	0.60	18.6	13.9
002389.SZ	航天彩虹	军工	0.40	0.50	59.8	47.8
000932.SZ	华菱钢铁	金属	0.81	0.90	6.9	6.2
001914.SZ	招商积余	房地产	0.73	0.91	22.4	18.0
001979.SZ	招商蛇口	房地产	0.99	1.36	15.0	10.9

港股金股组合

代码	证券名称	行业	2023年EPS（元）	2024年EPS（元）	2023年PE（倍）	2024年PE（倍）
0700.HK	腾讯控股	海外TMT	13.17	15.00	23.1	20.2
1797.HK	新东方在线	海外TMT	1.11	1.61	35.5	24.5
3738.HK	阜博集团	海外TMT	0.06	-2.90	56.3	-
0268.HK	金蝶国际	海外TMT	-0.19	-0.26	-	-
2158.HK	医渡科技	海外TMT	-0.58	-0.30	-	-
0291.HK	华润啤酒	食品饮料	1.50	1.75	34.2	29.3

风险提示

经济增长不及预期：可能影响市场整体表现。
新冠疫情扰动：可能对消费和医疗行业造成冲击。
超预期风险事件：可能引发市场剧烈波动。

总结

2023年2月，A股与港股市场均出现震荡。A股市场呈现分化格局，中证1000表现最佳，而创业板指跌幅较大。港股市场则因政策预期、经济数据及地缘政治因素出现回调。3月将成为市场重要节点，随着经济数据公布和政策会议召开，市场有望迎来新的趋势。A股与港股金股组合均体现出对消费、医药、科技及地产等行业的看好。风险提示包括经济增长不及预期、新冠疫情扰动及超预期风险事件。

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