20201218-万联证券-计算机行业2021年度投资策略报告_紧抓科技创新赋能实体经济下的投资机遇_36页_3mb

计算机行业2021年度投资策略报告总结

核心内容

本报告聚焦于计算机行业在2020年第四季度的表现及2021年的投资机会，强调在“十四五规划”和“新基建”政策背景下，科技创新对实体经济的赋能作用。报告指出，行业整体表现一般，但部分细分领域如智能硬件、车联网、人工智能等在第三季度出现业绩回暖，现金流净额改善，研发费用投入增加，展现出良好的发展潜力。

主要观点

1. 行业回顾：

   • 计算机行业在2020年初至今表现一般，跑输沪深300和创业板指。
   • 行业整体营收和利润增速有所放缓，但第三季度业绩回暖，部分细分领域表现突出。
   • 行业估值仍处于较高水平，但相比年初有所回调。
   • 基金持仓处于历史低位，行业配置集中度有所下降。

2. 行业展望：

   • 以“新基建”为核心，推动企业云化、智能化和数字化进程。
   • “十四五规划”高度重视信息安全和科技创新，政策红利显著。
   • 5G与智能化技术的融合加速，信创产业持续落地，自主可控成为重点。

3. 投资建议：

   • 关注高景气度及业绩确定性强的细分领域，如金融科技、智慧车联、信息安全、智慧医疗和信创。
   • 推荐个股包括：恒生电子、中科曙光、广电运通、佳都科技、鸿泉物联、长亮科技、神州信息。

关键信息

投资要点

• 金融科技：受益于金融创新改革及监管需求，数字货币进程加速，相关产业链具备投资机会。
• 智慧车联：“国六”政策推动商用车车联网行业增长，智能驾驶技术持续升级。
• 信息安全：政策持续加码，大数据时代下数据安全的重要性提升。
• 智慧医疗：医保及互联网医疗政策带动新需求，疫情催化下远程医疗、智慧病房等需求持续提升。
• 信创：自主可控是核心发展方向，关注各行业赛道下的自主可控机遇。

风险提示

• 全球地缘政治风险
• 技术推进不达预期
• 行业IT资本支出低于预期

盈利预测和投资评级

政策与技术赋能

数字货币进程加速

• 数字货币相关政策频出，推动金融科技发展。
• 深圳等地已开展数字货币红包试点，测试其在日常消费中的应用。
• 金融IT厂商迎来新机遇，助力银行数字化升级。

智慧车联与智能驾驶

• “国六”标准推动商用车车联网发展，OBD终端需求增加。
• 政策密集出台，支持智能网联汽车发展，目标至2025年实现高级别自动驾驶技术的规模化应用。

数据安全与信息安全

• 数据流量持续增长，信息安全需求提升。
• 网络攻击频发，信息安全成为各行业刚需。
• 建议关注具备安全防护能力的领先厂商。

医疗信息化与智慧医疗

• 医保信息平台建设推进，互联网医疗政策频出。
• 疫情催化下，远程医疗、智慧病房等需求提升。
• 推动“互联网+”医保服务，实现线上线下一体化管理。

技术与产业融合

• 5G技术推动多个行业应用，包括智慧医疗、车联网、工业互联网等。
• 信创产业链逐步落地，涵盖芯片、操作系统、数据库、中间件等多个环节。
• 人工智能是“新基建”的核心，赋能实体经济，推动产业升级。

结论

计算机行业在政策和技术双重驱动下，展现出良好的投资前景。建议投资者关注金融科技、智慧车联、信息安全、智慧医疗及信创等具备高景气度和业绩支持的细分领域，精选优质标的进行投资。同时，需关注全球地缘政治、技术推进及行业IT资本支出等潜在风险。