链塔智库-区块链车贷ABS平台行业报告-2018.5.17-16页-3mb

报告摘要

区块链车贷ABS平台行业总结

行业背景

车贷ABS（资产支持证券化）作为消费信贷资产证券化的主流品种之一，近年来发展迅速。2017年，车贷ABS发行数量达32只，发行金额高达1094.79亿元，同比增长86.45%。截至2017年底，车贷ABS存量为51只，发行总额达1677.75亿元，占ABS总额的6.15%，市场份额位居银行间ABS市场第三位。

在2017年严监管的背景下，车贷ABS的融资成本有所上升，但其凭借区域分散度高、现金流稳定可预测、资产风险低等优势，成为资产证券化的重要基础资产之一。

行业痛点

二级市场流动性不足
大部分投资者倾向于持有资产支持证券至到期，二级市场交投清淡，导致流动性缺乏，反过来制约了一级市场的发展。
监管严格
随着问题的暴露，监管层对ABS行业的监管不断加强，业务模式和资产质量存疑的项目需谨慎论证，影响投资者信心和融资成本。
贷后端较弱
企业普遍对贷后坏账风险较为敏感，审核过严导致资金发放受限，影响业务开展。部分企业虽与催收公司合作，但成本过高，影响收益。

区块链解决的问题

底层资产的真实性
区块链技术确保每一笔基础资产的真实性可被所有参与主体确认并共享，减少信息不对称。
资产转让的透明性
每次资产转让均完整记录在区块链上，方便追踪资产所有权，防止“一笔多卖”现象，同时通过智能合约提升效率。
资产存续期监控
区块链的开放与共享特性可实现对资产池的实时跟踪和监控，便于数据分析和处理，同时自然实现信息披露。
二级市场证券交易
投资者可通过区块链共享底层资产状况，为ABS交易提供透明、安全的平台。

区块链在车贷ABS领域的发展

自2017年5月起，多家公司开始部署区块链战略，车贷ABS的区块链化初见成效。

2017年9月：百度、长安新生、天风联合发行国内首单基于区块链技术的交易所ABS，发行规模4亿元。
2017年12月：京东金融ABS云平台与建元资本合作发行区块链汽车融资租赁ABS产品。
2018年2月：祺鲲科技正式发布车贷ABS平台，基于区块链技术实现项目落地，成功完成商业价值转化。

案例分析——祺鲲科技

公司背景

祺鲲科技成立于2014年，总部位于上海，业务覆盖北京、成都等地。公司专注于金融业，提供以理财师为中心的移动销售管理平台。区块链技术是其核心布局方向。

盈利模式

祺鲲科技通过“资产数字证券化（ABDS）”模式，将原本无法证券化的资产数字化并实现线上交易。其技术优势在于数据不可篡改、可溯源，有效解决信息不对称和信息造假问题。

车贷ABS应用

祺鲲科技利用区块链技术实现车贷ABS的资产打包与证券化，通过联盟链打通各相关部门信息，完成个人信用验证和资产评级。目前，祺鲲已与招商证券合作推出区块链车贷产品，并进入规模销售阶段。

行业竞争分析

波特五力模型分析

现有竞争者竞争强度——强
百度、京东等大型互联网公司已在车贷ABS区块链领域布局，技术、资源和人力优势明显，对祺鲲构成较大竞争压力。
新进入者威胁——中
车贷ABS技术平台行业技术壁垒较高，新进入者需具备较强的资源和能力，但部分车贷P2P平台若引入区块链技术，也可能对祺鲲造成冲击。
买方议价能力——中
祺鲲提供的是区块链技术，其核心竞争力尚未形成专利保护，若其他企业提供更低成本的技术方案，将面临议价压力。
供应商议价能力——弱
作为平台方，祺鲲主要依赖联盟链进行资产打包与评级，与供应商无直接上下游关系，因此议价能力较弱。
替代品威胁——弱
区块链技术在车贷ABS中的应用具有独特性，其数据不可篡改、可溯源的特性难以被替代，祺鲲凭借技术优势和资源优势占据先机。

总结及展望

区块链技术的核心价值
区块链在车贷ABS中的应用，主要通过数据不可篡改、可溯源、透明化等特性，解决信息不对称、信息造假等问题，提升行业效率与信任度。
ABDS机制的创新
ABDS机制将原本无法证券化的资产通过区块链技术实现数字证券化，推动线上资产交易与置换，为ABS行业带来新的增长点。
行业竞争态势
虽然祺鲲科技在区块链车贷ABS领域表现突出，但面临来自百度、京东等大型企业的竞争压力。随着区块链技术的成熟，行业竞争将更加激烈。
未来展望
区块链在车贷ABS领域的尝试，是其在资产证券化领域的探索之一。随着技术的不断成熟和应用的拓展，区块链有望推动整个ABS行业的发展，实现更高效的资产管理和融资模式。