20150802-浙商证券-A股市场产业链2015年8月第1周周报_市场在等待_经济底_确认_17页_1mb

A股市场产业链2015年8月第1周周报总结

核心内容

本报告分析了2015年8月1日-8月2日A股市场产业链的表现，指出市场正处于“经济底”确认的等待期，情绪低迷，成交萎缩，市场震荡筑底。同时，报告从上游、中游、下游三个维度对产业链数据进行了详细分析，重点关注房地产、农产品等行业的表现。

主要观点

• 市场情绪与估值：市场情绪主导的估值对股价影响较大，但随着市场情绪趋冷，A股市场企稳的落脚点将转向业绩。
• 房地产行业：7月30大中城市商品房成交面积环比上升10.1%，同比上升45%，显示房地产销售淡季不淡，行业景气度回升，建议重点关注房地产板块。
• 农产品市场：农产品批发价格指数环比上升3.53点，受益于“猪周期”比价效应，建议关注种植业及食品加工板块。
• 宏观经济与政策：7月份制造业PMI回落，显示经济承压，各部委强调“稳增长”，市场对经济底的确认更加谨慎。
• 中报披露高峰：随着8月中报披露高峰临近，市场对传统蓝筹和新兴成长股的业绩“证伪”考验加剧。

关键信息

A股市场表现

• 沪深300：3816.70，跌8.61%
• 上证指数：3663.73，跌10.00%
• 深证成指：12374.25，跌8.46%
• 中小板指：8336.12，跌8.14%
• 创业板指：2539.84，跌12.35%

行业表现

• 表现较好的行业：食品饮料（-6.11%）、休闲服务（-6.37%）、农林牧渔（-6.9%）
• 表现较好的主题：滨海新区（0%）（重复三次）

上游行业数据

• 原油：WTI原油上涨0.38美元至48.52美元/桶；API库存减少190万桶至45521.7万桶
• 煤炭：动力煤价格下跌2元至428元/吨；秦皇岛港库存增加36万吨至723.5万吨
• 有色：铜上涨210元至38910元/吨；铝下跌55元至12180元/吨；铅上涨280元至13210元/吨；锌下跌125元至14965元/吨
• 铁矿石：价格上涨2美元至53.4美元/吨；30港口库存减少71万吨至7663万吨
• 农产品：小麦、玉米、大豆价格均上涨，豆粕、棉花价格下跌

中游行业数据

• 电力：6月发电量同增0.5%；火电发电量同减5.8%
• 钢铁：螺纹钢价格上涨106元至2043元/吨；库存减少21.3万吨至555.9万吨
• 建材：水泥价格下跌2.1元至276.2元/吨；玻璃价格上涨0.25元至53.56元/重量箱
• 化工：LLDPE价格下跌280元至8895元/吨；天胶价格下跌1.05元至11815元/吨；PVC、燃料油、PTA、甲醇价格相对平稳
• 工程机械：1-6月挖掘机销量同减41.7%；推土机销量同减73.8%；装载机销量同减58.3%；起重机销量同减35.1%
• 造纸：铜版纸、瓦楞纸价格持平；废纸价格下跌3美元至196美元/吨；纸浆价格持平
• 电子：台湾电子行业指数下跌；费城半导体指数微涨
• 运价：BDI指数上涨4.14%至1131点；BDTI指数下跌50点至763点；CCFI指数下跌；SCFI指数上涨49.86%

下游行业数据

• 房地产：30城市商品房成交面积环比上升10.1%；一线、二线、三线城市成交面积分别上升4.5%、14.6%、5.5%
• 汽车：6月轿车销量同减14.9%；重卡销量同减21.3%
• 家电：空调销量同减8.5%；冰箱销量同减3.1%
• 航空：6月民航客运量同增11.1%；5月航空客运市场指数下跌
• 轻纺品：义乌小商品指数微涨；柯桥纺织价格指数微跌
• 食用品：农产品批发价格指数上涨3.53点；猪粮比价维持在盈亏平衡线之上

行业配置建议

• 在“经济底”确认之前，市场难以出现趋势性机会。
• 建议关注房地产板块，因其销售回升有助于改善行业风险和业绩预期。
• 建议关注农产品相关板块，尤其是种植业及食品加工，受益于“猪周期”比价效应。

投资评级说明

• 以报告日后6个月内行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅为标准。
• 看好：涨跌幅高于10%
• 中性：涨跌幅在-10%至10%之间
• 看淡：跌10%以下

风险提示

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• 投资者应独立评估报告信息，并考虑自身投资目标和风险承受能力。
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