20190721-兴业证券-计算机行业周报：中报业绩的不确定性逐步消除，继续看多三季度板块行情_16页_677kb

计算机行业周报总结（07.07-07.13）

核心内容概述

本周计算机行业指数下跌5.16%，跑输创业板指3.24个百分点，跑输上证指数2.49个百分点，位列全行业第28名。尽管行业整体表现不佳，但中报业绩的不确定性逐步消除，分析师认为三季度板块行情仍有看多空间。板块内公司中报业绩整体平稳，但业绩分化明显，部分公司业绩低于预期。同时，网络安全板块因科创板开板受益，行业前景良好。中长期来看，分析师重点推荐国产化替代、网络安全、金融科技、人工智能（含智能驾驶）、云计算和医疗信息化等方向。

主要观点

• 中报业绩影响：中报业绩预告高峰期，市场因避险情绪导致板块调整，但随着业绩披露的推进，不确定性逐步消除，短期压制因素有望缓解。
• 政策与技术红利：下半年政策和技术红利持续释放，全年业绩低基数将改善计算机细分龙头财务指标，对板块形成支撑。
• 科创板利好：网络安全板块受益于科创板开板，恒安嘉新和安博通科创板上市获批，预计拉升整个网安板块估值水平。
• 行业细分领域：重点推荐人工智能、金融科技、云计算、医疗信息化等领域的公司，认为这些领域具备长期发展潜力。
• 投资建议：
  • 首推个股：科大讯飞、用友网络、中孚信息
  • 推荐个股：石基信息、卫宁健康、博思软件、易华录、深信服、紫光股份、新北洋
  • 建议关注：恒生电子、航天信息、中国软件、千方科技、浪潮信息、格尔软件、创业慧康、神州信息、东方财富、广联达、中新赛克

关键信息

1. 行情回顾

• 计算机指数：-5.16%
• 创业板指：-1.92%
• 上证综指：-2.67%
• 本年累计涨幅：28.24%

2. 中报业绩表现

• 全板块56%的公司披露中报业绩预告
• 上半年业绩增速中位数约为15%
• 业绩增速超过30%的个股有43家（占比38%）
• 业绩出现负增长的个股有37家（占比32%）

3. 科创板进展

• 恒安嘉新、安博通获批科创板上市
• 科创板已过会企业增至33家

4. 一级市场投融资

• 本周共35起投融资
• 企业服务类：16起
• 金融科技类：8起
• 智能硬件类：9起
• 工具软件类：2起
• 最大一笔融资为中科电气的5.3亿元

5. 订单统计

• 本周重点公司中标金额总计23831.96万元
• 浪潮科技中标金额最高，为2817.08万元
• 政府领域占比最高（35.70%），教育、医疗、其他领域分别占比3.50%、10.03%、52.26%

行业新闻亮点

人工智能

• 澎思科技：在行人再识别算法上取得突破，首位命中率达96.73%，服务超过150家客户
• 百炼智能：完成5000万元Pre-A轮融资，专注智能获客服务
• 睿沿科技：完成3000万元A轮融资，以计算机视觉为核心

云计算

• 谷歌收购Elastifile：将加强其在云计算领域的布局，预计年底完成收购，提升云业务盈利能力

无人驾驶

• 德国研究团队：创建小型飞机自动着陆系统，标志着自动驾驶领域的重要突破
• 百度与吉利丰田：在AI和自动驾驶领域展开合作，推动中国在全球市场竞争力

区块链

• 亚马逊、德勤、富达等20家公司：与IDEO CoLab合作推出区块链加速器，推动技术创新与行业发展

新零售

• 拜耳与药师帮：战略合作推动医药电商交易规模扩大，聚焦“下沉市场”

政策法规

• 互联网信息服务投诉平台：正式上线运行，提升企业与用户沟通效率，增强用户体验

风险提示

• 业绩不达预期：部分公司业绩低于预期，与订单确认节奏和上半年投入较大有关
• 商誉减值风险：部分公司存在较大的商誉减值风险
• 科技创新影响：科技创新可能带来短期业绩下降，需关注相关风险

投资建议与评级

• 投资评级标准：基于报告发布日后12个月内公司股价或行业指数相对代表性指数的涨跌幅
• 股票评级：
  • 买入：相对涨幅大于15%
  • 审慎增持：相对涨幅在5%~15%之间
  • 中性：相对涨幅在-5%~5%之间
  • 减持：相对涨幅小于-5%
  • 无评级：因信息不全或重大不确定性无法给出明确评级
• 行业评级：
  • 推荐：行业表现优于代表性指数
  • 中性：行业表现与代表性指数持平
  • 回避：行业表现弱于代表性指数

附注

• 报告由兴业证券经济与金融研究院整理
• 分析师：蒋佳霖
• 研究助理：冯欣怡
• 报告版权归兴业证券所有，未经许可不得复制、转载或用于其他用途