20171127-安信证券-安信研究晨会在线_5页_259kb

文档内容总结

核心内容概览

本文档主要围绕近期各行业研究报告与财经要闻，涵盖了金融、军工、煤炭、食品饮料、策略、计算机、传媒、金融工程、电新、化工、农业、新三板、中小市值等领域的分析与投资建议。整体内容聚焦于行业趋势、公司基本面、政策影响及市场机会。

主要观点与关键信息

金融板块

• 中国人寿：尽管2017年初股价涨幅低于同业，但公司仍具备较大发展潜力。人均产能提升、投资收益率上行、市场扩容、业务价值增长、估值空间提升。
• 投资建议：买入-A评级，预计2017-2019年归母净利润增速分别为67%、25%、21%，EPS分别为1.13元、1.41元、1.70元，6个月目标价为42元。
• 风险提示：宏观风险、运营风险、投资风险。

军工板块

• 中航光电：军改负面影响逐步消除，军品业务有望重回高增速，回款情况改善。新能源与通信业务也有望增长。
• 投资建议：关注公司军工、新能源、通信、轨交四大连接器业务，建议关注其国内优势地位及增长空间。
• 风险提示：全球宏观经济不景气、军品业务政策影响、新能源及5G建设进度不及预期。

煤炭板块

• 炼焦煤行业：限产终有时，焦煤价格可能在春节前出现拐点。国际焦煤价格上行，国内焦煤价格有望修复。
• 投资建议：推荐关注潞安环能、西山煤电、恒源煤电等中期焦煤标的，以及陕西煤业、中国神华、兖州煤业等电煤价格反弹标的。
• 风险提示：煤价大幅下跌、宏观经济低迷、政策实施不达预期。

食品饮料板块

• 涪陵榨菜：财务投资者减持，但公司基本面稳健。未来3-5年收入合理规模约32亿元，净利润约8亿元，市值有望达200亿元。
• 投资建议：坚守绩优标的，关注公司长期增长潜力。
• 风险提示：下游需求低于预期、原料成本波动、减持导致情绪压力。

策略与市场分析

• 市场周报：市场重拾升势需新的推动力，12月或至少满足利率不再上行、经济数据不低预期或风险偏好提升中的一个条件。
• 风险提示：经济大幅低于预期、地缘政治风险、海外股市下跌。

计算机与移动支付

• 腾讯阿里赋能：移动支付产业进入新时代，双十一数据强劲，预示2017年持续高速发展。建议关注华铭智能、新国都、石基信息等受益标的。
• 风险提示：移动支付发展不及预期、扫码出行发展不及预期。

传媒板块

• 超跌个股机会：关注估值成长性匹配、产业趋势明确、市值空间巨大的成长股，如唐德影视、慈文传媒、天舟文化、完美世界、三七互娱等。
• 风险提示：政策监管趋严、竞争恶化、公司治理、商誉减值风险。

金融工程与次新股

• 主题股与次新股：当前市场整体结构背离，需谨慎对待。建议关注超跌且成交量靠前的次新股如阿石创、掌阅科技、璞泰来，以及高送转标的凯普生物。
• 风险提示：历史数据预测偏差。

新能源与电新板块

• 新能源政策波动不影响长期趋势：回调是配置时机。建议关注正泰电器、金风科技、璞泰来、国电南瑞、林洋能源等标的。
• 风险提示：新能源车销量、风电光伏装机、制造业复苏不及预期。

化工板块

• 油气价格上涨：带动维生素A、E价格上涨，建议关注供需改善的细分子行业，如电子化学品。
• 风险提示：产品价格下跌、环保政策低于预期。

农业板块

• 猪价反弹：推荐温氏股份、牧原股份等养猪龙头，以及生物股份等农业白马股。
• 投资建议：关注养殖下游集中度提升带来的高品质疫苗需求。
• 风险提示：猪价上涨不达预期、新产品推广不及预期、天气灾害、销量增长不及预期。

新三板与中小市值

• “大连接”与智慧互联：建议关注物联网产业链相关标的，如利尔达、德鑫物联、英内物联等。
• 中小市值板块：估值快速下行，需等待新股板块企稳。建议关注成交量排名靠前的个股。
• 风险提示：物联网与5G技术发展不及预期。

财经要闻

要闻热点

1. 教育督导委员会部署幼儿园专项检查
2. 发改委控制铁路建设规模
3. 工信部推动智能制造发展
4. 商务部批准台湾日月光收购矽品
5. 增量配电业务改革试点项目确定
6. 银监会修订银行账簿利率管理指引
7. 国土部不动产查询服务
8. 卫计委启动短缺药品备案制度
9. 外汇局公布10月外汇市场成交数据
10. 投服中心支持市场化要约收购
11. 铁路“十三五”规划发布
12. 香港研究“同股不同权”新安排
13. 我国成功发射遥感卫星
14. 省级水权试点验收通过
15. 深圳物业条例征求意见
16. 宁波江北区爆炸事件
17. 浙江省上市公司超500家
18. 深交所发布区域性股权市场征信链
19. 俄计划减少叙利亚驻军
20. 美国三大股指全线上涨

要闻掘金

1. 共享单车配套政策：相关股如华西股份、科达股份、华讯方舟、中电鑫龙可能受益。
2. 5G技术研发试验：相关产业链股如通宇通讯、天孚通信、梅泰诺、烽火通信、金诺信、邦讯科技值得关注。
3. 雄安环保板块：清新环境、首创股份、中持股份、启迪桑德、先河环保、京蓝科技或受益。
4. 生物3D打印技术突破：相关股如蓝光发展、南风股份、万科A、中海达有布局机会。
5. 世界VR产业大会：易尚展示、联络互动、高新兴、恺英网络、水晶光电、顺网科技可能受关注。
6. 干细胞产业快速发展：康恩贝、恒瑞医药、北陆药业、新日恒力、复星医药、瑞茂通或受益。

总结

文档内容涵盖了多个行业的深度分析与投资建议，强调了在市场波动中寻找结构性机会的重要性。建议投资者关注具备成长性、估值合理、政策支持及技术驱动的行业龙头与标的，同时需警惕宏观经济、政策执行及市场风险。整体来看，各行业均存在一定的投资机会，但需谨慎应对潜在风险。