20260910-兴业期货-日度策略_7页_818kb
报告摘要
兴业期货日度策略总结（2026.9.10）
一、核心内容概述
本期兴业期货策略报告主要分析了金融期货与商品期货的市场走势，结合国内外宏观形势、地缘政治、供需变化及政策动向，对多个期货品种给出了具体的操作建议和方向研判。整体来看，市场受到地缘政治扰动、能源价格波动及政策预期的影响，呈现震荡偏强格局，部分品种因供需矛盾或成本支撑仍保持多头态势。
二、金融期货分析
1. 股指
- 观点及操作建议：海外宏观压力持续，股指缩量震荡。周三A股市场偏强震荡，上证指数收涨0.28%，创业板指下跌0.14%。科技主线向上驱动未改，静待宏观因素改善。
- 方向研判：谨慎看涨
- 研究员：房紫薇
- 联系人：房紫薇 021-80220135
2. 国债
- 观点及操作建议：消息面扰动，市场偏谨慎。昨日期债先上后下，宏观面通胀数据略好于预期，但债市反应平淡。流动性平稳，市场整体观望情绪浓厚。
- 方向研判：震荡格局
- 研究员：张舒绮
- 联系人：张舒绮 021-80220135
三、商品期货分析
1. 贵金属（黄金、白银、铂金、钯金）
- 观点及操作建议：贵金属跟随加息预期波动，铂金供给收紧风险提高。黄金、白银维持震荡格局，策略上建议轻仓持有黄金长线多单，等待美联储9月议息会议结果。
- 方向研判：黄金震荡格局、白银震荡格局、铂金震荡格局、钯金震荡格局
- 研究员：魏莹
- 联系人：魏莹 021-80220132
2. 有色金属（铜、铝、氧化铝、镍）
-
铜（CU2610）
- 观点及操作建议：LME库存下降，供给紧张担忧加剧，短期现货紧张支撑铜价，但需警惕政策与宏观不确定性。
- 方向研判：多头格局
- 研究员：张舒绮
- 联系人：张舒绮 021-80220135
-
铝（AL2701）
- 观点及操作建议：产业低库存、去库延续及旺季需求改善共振，铝价下方支撑坚实，短期偏强震荡。
- 方向研判：多头格局
- 研究员：葛子远
- 联系人：葛子远 021-80220149
-
氧化铝
- 观点及操作建议：成本及外盘支撑价格，供给压力仍存，关注出口需求改善情况。
- 方向研判：谨慎看涨
- 研究员：张舒绮
- 联系人：张舒绮 021-80220135
-
镍
- 观点及操作建议：方向性驱动不足，震荡格局延续，弱现实压力未改，但成本与印尼政策不确定性支撑价格。
- 方向研判：震荡格局
- 研究员：房紫薇
- 联系人：房紫薇 021-80220135
3. 硅能源
- 观点及操作建议：短期减产托底与弱需求博弈，预计工业硅维持震荡运行。
- 方向研判：震荡格局
- 研究员：葛子远
- 联系人：葛子远 021-80220149
4. 钢矿
- 钢材
- 观点及操作建议：钢价上涨核心驱动为煤炭供给紧张与旺季预期共振，但高炉亏损、电炉盈利改善及煤炭供应恢复预期，可能限制钢价上涨空间。
- 方向研判：谨慎看跌
- 铁矿
- 观点及操作建议：供应端支撑犹存，但需关注高库存与钢厂低利润对价格的承接能力。
- 方向研判：谨慎看涨
- 研究员：魏莹
- 联系人：魏莹 021-80220132
5. 煤焦
- 焦煤
- 观点及操作建议：焦煤供应预期回升，现货价格松动，短期或高位震荡。
- 方向研判：高位震荡
- 焦炭
- 观点及操作建议：第五轮涨价落地，焦企盈利改善，但下游钢厂接受能力有限，供需紧张缓解。
- 方向研判：谨慎看跌
- 研究员：魏莹
- 联系人：魏莹 021-80220132
6. 纯碱/玻璃
- 纯碱
- 观点及操作建议：检修制约供给，但成本支撑边际减弱，库存仍处高位，价格高位震荡。
- 方向研判：高位震荡
- 玻璃
- 观点及操作建议：产销率维持高位，库存下降，但地产周期下行趋势未结束，价格滞涨风险上升。
- 方向研判：高位震荡
- 研究员：魏莹
- 联系人：魏莹 021-80220132
7. 原油（SC）
- 观点及操作建议：地缘扰动持续，油价处于情绪高位，技术超买明显，回调风险较大。
- 方向研判：多头格局
- 研究员：葛子远
- 联系人：葛子远 021-80220149
8. 甲醇
- 观点及操作建议：美伊局势升级支撑甲醇价格，短期或延续偏强运行，但高估值加大波动风险。
- 方向研判：多头格局
- 研究员：张舒绮
- 联系人：张舒绮 021-80220135
9. PVC
- 观点及操作建议：供给收缩，需求预期改善，成本支撑增强，价格下方支撑有所改善。
- 方向研判：谨慎看涨
- 研究员：张舒绮
- 联系人：张舒绮 021-80220135
10. 棕榈油/豆油
- 观点及操作建议：天气减产担忧持续，MPOB数据即将公布，关注累库预期与市场反应。同时，中东局势支撑油脂板块。
- 方向研判：棕榈油谨慎看涨、豆油谨慎看涨
- 研究员：张舒绮
- 联系人：张舒绮 021-80220135
四、白糖
- 观点及操作建议：海外减产预期较强，能源替代逻辑增强，远月价格震荡偏强。
- 方向研判：谨慎看涨
- 研究员：魏莹
- 联系人：魏莹 021-80220132
五、操作建议汇总
| 品种 | 操作建议 |
|---|---|
| 股指 | 多头持有，静待宏观改善 |
| 国债 | 保持谨慎，震荡格局 |
| 黄金 | 轻仓持有长线多单，等待美联储会议 |
| 白银 | 持续震荡，不宜盲目操作 |
| 铂金 | 跟随加息预期波动，关注供给变化 |
| 钯金 | 供给收紧风险高，震荡运行 |
| 铜（CU2610） | 多头持有，警惕政策不确定性 |
| 铝（AL2701） | 多头持有，关注库存及需求改善 |
| 氧化铝 | 谨慎看涨，关注出口及成本支撑 |
| 镍 | 震荡格局，观望为主 |
| 工业硅 | 震荡运行，关注减产与需求变化 |
| 螺纹/热卷 | 谨慎看跌，关注煤焦供应恢复 |
| 铁矿 | 谨慎看涨，关注钢厂利润及库存 |
| 焦煤 | 高位震荡，关注蒙煤通关恢复 |
| 焦炭 | 谨慎看跌，关注下游接受能力 |
| 纯碱 | 高位震荡，关注检修复产节奏 |
| 玻璃 | 高位震荡，警惕地产周期拖累 |
| 原油 | 多头格局，注意技术超买风险 |
| 甲醇 | 偏强运行，关注中东局势 |
| PVC | 谨慎看涨，关注需求及成本支撑 |
| 棕榈油/豆油 | 谨慎看涨，关注天气及MPOB数据 |
| 白糖 | 多单持有，关注天气及产销数据 |
六、风险提示
- 宏观不确定性：美联储加息预期、美元信用增强、PPI数据等均可能影响市场走势。
- 地缘政治风险：美伊冲突、中东局势、能源设施受损等事件可能加剧市场波动。
- 供需矛盾：部分品种如铜、铝、焦煤等因库存偏低或供给紧张，价格易受政策与市场情绪影响。
- 政策影响：国内政策动向、行业自律、能耗督查等对相关品种价格形成支撑或压制。
- 成本波动：煤炭、原油等成本端因素对多个品种产生显著影响。
七、数据来源
- WIND
- IFIND
- 兴业期货投资咨询部
八、免责声明
本报告内容仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。投资者应根据自身风险承受能力及投资目标，独立判断并决策。兴业期货不对因使用本报告内容而产生的任何损失承担责任。
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