20180122-爱建证券-新能源行业周报_新能源汽车新标将简化企业准入_强化监管_利于行业健康发展_15页_1mb

新能源行业周报总结

核心内容概述

本报告为爱建证券有限责任公司财富管理研究所发布的新能源行业周报，内容涵盖市场回顾、行业动态、公司动态、数据跟踪及风险提示等。报告重点分析了新能源汽车、锂电池材料、光伏等子行业的发展趋势与投资机会，同时对相关企业进行了投资评级。

主要观点

市场表现

• 上证综指本周上涨1.72%，中证内地新能源主题指数下跌3.93%，新能源行业整体表现弱于大盘。
• 新能源覆盖板块均跑输大盘，其中：
  • 锂电池指数下跌5.07%
  • 新能源汽车指数下跌4.03%
  • 充电桩指数下跌3.60%
  • 光伏指数下跌3.68%

行业动态

新能源汽车

• 2018年新能源汽车新标将简化企业准入、细化产品准入、强化产品检测监管，推动行业健康发展。
• 充电桩：预计2018年公共充电桩保有量将超30万个，桩与车比例仍为近1:4。
• 补贴政策：2018年补贴政策将进行调整，为防止市场震荡，预计预留4个月过渡期。
• 工信部公示：2016年第二批新能源汽车推广清算结果，共涉及1.5万辆车，补贴金额为31.79亿元。

锂电及材料

• 武汉氢能产业发展规划：计划2025年氢能电池年产能达1000亿，推动氢能产业链发展。
• 《锂离子电池行业规范条件》第二批企业名单：包括多氟多、欣旺达、国能电池等18家企业。

光伏

• 贵州省光伏扶贫方案：明确实施光伏发电项目扶贫工程，力争进入国家试点地区。
• 国家电网：2017年电网投资达4854亿元，2018年工作目标为建设具有卓越竞争力的世界一流能源互联网企业。

关键信息

投资建议

• 推荐标的：光伏逆变器、充电桩充电模块、锂电材料综合竞争力第一的企业、单晶硅片龙头。
• 具体推荐企业：
  • 科士达（强烈推荐）
  • 隆基股份（强烈推荐）
  • 杉杉股份（强烈推荐）
  • 璞泰来（强烈推荐）
  • 国轩高科（强烈推荐）
  • 新纶科技（强烈推荐）

公司动态

• 杉杉股份：2017年业绩大幅增长，预计增加5.20亿元至6.20亿元，同时发布10万吨级正极材料项目规划。
• 隆基股份：公布单晶硅片三年战略规划，目标2020年单晶硅片产能达45GW，成本控制目标为非硅成本不高于1元/片。
• 科恒股份：2017年净利润同比增长301.95%至331.73%，但决定终止重大资产重组事项。
• 正泰电器：中标埃及120MW光伏EPC项目，金额达1.47亿美元。
• 新宙邦：部分限制性股票解除限售，可上市流通。

数据跟踪

• 锂电材料价格：
  • 电解钴价格继续上涨，达到55万元/吨。
  • 电池级碳酸锂价格回落至15.55万元/吨，氢氧化锂价格稳定。
  • 三元材料523价格上调，达206元/kg。
  • 天然石墨和人造石墨价格保持稳定。
  • 电解液和隔膜价格稳定。
• 光伏价格：
  • 多晶硅一级料价格有所回落，从143.14元/kg回调至142.57元/kg。
  • 单晶硅电池片价格稳定，多晶硅电池片价格稳定，薄膜电池组件价格保持稳定。

风险提示

• 新能源汽车补贴政策下调幅度较大，可能影响行业增长。
• 分布式光伏新增装机不及预期，可能影响行业整体表现。

投资评级说明

• 强烈推荐：预期未来6个月内个股相对大盘涨幅15%以上。
• 推荐：预期未来6个月内个股相对大盘涨幅5%~15%。
• 中性：预期未来6个月内个股相对大盘变动在±5%以内。
• 回避：预期未来6个月内个股相对大盘跌幅5%以上。

行业评级说明

• 强于大市：相对市场基准指数收益率5%以上。
• 同步大市：相对于市场基准指数收益率在±5%之间波动。
• 弱于大市：相对市场基准指数收益率5%以下。

总结

新能源行业在2018年初面临一定的市场压力，整体表现弱于大盘。然而，行业政策调整和企业战略规划为未来增长提供了支撑。新能源汽车新标将简化企业准入、细化产品准入，有利于行业健康发展。充电桩和光伏行业预计在2018年保持增长，特别是公共充电桩和分布式光伏项目。锂电材料方面，部分关键原材料价格上涨，但部分产品价格回落，整体价格波动较大。企业层面，多家公司发布业绩预告，业绩增长显著，同时部分企业调整战略，如终止重大资产重组或调整投资计划。建议关注光伏逆变器、充电桩充电模块、锂电材料综合竞争力强的企业以及单晶硅片龙头。行业整体仍维持“强于大市”的评级，但需警惕补贴政策调整和分布式光伏新增装机不及预期的风险。