2026年8月17日贵金属市场总结
一、核心内容概述
2026年8月14日，国内及国际贵金属市场整体呈现震荡走势，部分品种价格出现回调，但市场仍受到央行购金等需求支撑，中期回调基本结束，价格有回升迹象。同时，市场不确定性因素如中东局势和金融市场流动性冲击依然存在，限制了贵金属的上行空间。整体来看，黄金和白银市场在宏观及金融属性支撑下表现相对稳定，而铂金和钯金则在同步见底回升后出现上行乏力迹象。
二、国内期货价格分析
| 品种 |
8月14日 |
8月13日 |
涨跌 |
涨跌幅 |
单位 |
| AU2610合约 |
943.16 |
952.96 |
-9.80 |
-1.03% |
元/克 |
| AG2610合约 |
15722 |
15823 |
-101 |
-0.64% |
元/千克 |
| PT2610合约 |
425.15 |
430.70 |
-5.55 |
-1.29% |
元/克 |
| PD2610合约 |
313.90 |
320.95 |
-7.05 |
-2.20% |
元/克 |
- 黄金（AU）：AU2610合约价格小幅下跌，跌幅为1.03%，市场整体承压。
- 白银（AG）：AG2610合约价格微跌0.64%，表现相对平稳。
- 铂金（PT）：PT2610合约价格下跌1.29%，受市场情绪影响。
- 钯金（PD）：PD2610合约价格下跌2.20%，跌幅较大。
三、外盘期货价格分析
| 品种 |
8月14日 |
8月13日 |
涨跌 |
涨跌幅 |
单位 |
| COMEX黄金主力合约 |
4432.00 |
4407.10 |
+24.90 |
+0.56% |
美元/盎司 |
| COMEX白银主力合约 |
64.83 |
64.59 |
+0.24 |
+0.37% |
美元/盎司 |
| NYMEX铂金主力合约 |
1756.80 |
1724.40 |
+32.40 |
+1.88% |
美元/盎司 |
| NYMEX钯金主力合约 |
1316.50 |
1312.00 |
+4.50 |
+0.34% |
美元/盎司 |
- 黄金（COMEX）：价格小幅上涨，涨幅为0.56%，市场对黄金的需求仍保持稳定。
- 白银（COMEX）：价格微涨0.37%，显示白银市场仍有一定支撑。
- 铂金（NYMEX）：价格显著上涨1.88%，表现优于其他贵金属。
- 钯金（NYMEX）：价格微涨0.34%，上涨动力较弱。
四、现货价格分析
| 品种 |
现值 |
前值 |
涨跌 |
涨跌幅 |
单位 |
| 伦敦金 |
4376.16 |
4350.02 |
+26.14 |
+0.60% |
美元/盎司 |
| 伦敦银 |
64.71 |
64.47 |
+0.24 |
+0.37% |
美元/盎司 |
| 现货铂金 |
1738.55 |
1733.80 |
+4.75 |
+0.27% |
美元/盎司 |
| 现货钯金 |
1320.10 |
1324.50 |
-4.40 |
-0.33% |
美元/盎司 |
- 黄金（伦敦金）：价格小幅上涨0.60%，显示国际黄金市场仍具支撑。
- 白银（伦敦银）：价格微涨0.37%，市场情绪保持稳定。
- 铂金：价格小幅上涨0.27%，表现相对强势。
- 钯金：价格微跌0.33%，受市场情绪影响。
五、基差分析
| 品种 |
现值 |
前值 |
涨跌 |
历史1年分位数 |
单位 |
| 黄金TD-沪金主力 |
-2.72 |
-3.91 |
+1.19 |
82.30% |
/ |
| 白银TD-沪银主力 |
-104 |
-83 |
-21 |
83.10% |
/ |
| 伦敦金-COMEX金 |
-55.84 |
-57.08 |
+1.24 |
7.30% |
/ |
| 伦敦银-COMEX银 |
-0.12 |
-0.11 |
+0.00 |
52.00% |
/ |
- 黄金TD-沪金主力：基差小幅回升，显示黄金期货相对现货偏弱。
- 白银TD-沪银主力：基差小幅回落，表现相对弱势。
- 伦敦金-COMEX金：基差小幅回升，显示国内黄金价格相对国际金价偏弱。
- 伦敦银-COMEX银：基差微涨，市场波动较小。
六、比价分析
| 品种 |
现值 |
前值 |
涨跌 |
涨跌幅 |
单位 |
| COMEX金/银 |
68.37 |
68.24 |
+0.13 |
+0.19% |
/ |
| 上期所金/银 |
59.99 |
60.23 |
-0.24 |
-0.39% |
/ |
| NYMEX铂/钯 |
1.33 |
1.31 |
+0.02 |
+1.53% |
/ |
| 广期所铂/钯 |
1.35 |
1.34 |
+0.01 |
+0.93% |
/ |
- COMEX金/银：比价微涨0.19%，显示黄金相对白银表现更强。
- 上期所金/银：比价微跌0.39%，黄金对白银相对弱势。
- NYMEX铂/钯：比价上涨1.53%，铂金相对钯金表现较强。
- 广期所铂/钯：比价上涨0.93%，铂金对钯金呈现一定支撑。
七、利率与汇率分析
| 品种 |
现值 |
前值 |
涨跌 |
涨跌幅 |
单位 |
| 10年期美债收益率 |
4.68 |
4.63 |
+0.05 |
+1.1% |
% |
| 2年期美债收益率 |
4.17 |
4.15 |
+0.02 |
+0.5% |
% |
| 10年期TIPS国债收益率 |
2.41 |
2.39 |
+0.02 |
+0.8% |
% |
| 美元指数 |
99.64 |
99.96 |
-0.32 |
-0.32% |
/ |
| 离岸人民币汇率 |
6.7445 |
6.7446 |
-0.0001 |
0.00% |
/ |
- 美债收益率：10年期和2年期美债收益率均小幅上涨，显示市场对通胀预期有所上升。
- 美元指数：小幅下跌0.32%，美元走弱对贵金属形成支撑。
- 离岸人民币汇率：几乎持平，人民币汇率波动较小。
八、库存与持仓分析
| 品种 |
现值 |
前值 |
涨跌 |
涨跌幅 |
单位 |
| 上期所黄金库存 |
113676 |
113676 |
0 |
0.00% |
千克 |
| 上期所白银库存 |
1334644 |
1313264 |
+21380 |
+1.63% |
千克 |
| COMEX黄金库存 |
26643338 |
26612241 |
+31097 |
+0.12% |
盎司 |
| COMEX白银库存 |
335229460 |
335427343 |
-197883 |
-0.06% |
盎司 |
| COMEX黄金注册仓单 |
14468819 |
14444056 |
+24763 |
+0.17% |
盎司 |
| COMEX白银注册仓单 |
99371596 |
99321675 |
+49921 |
+0.05% |
盎司 |
| SPRD黄金ETF持仓 |
1024 |
1023 |
+0.29 |
+0.03% |
吨 |
| SLV白银ETF持仓 |
15312 |
15336 |
-23.89 |
-0.16% |
吨 |
- 黄金库存：国内黄金库存维持稳定，COMEX黄金库存小幅上升。
- 白银库存：国内白银库存小幅上升，COMEX白银库存微降。
- ETF持仓：黄金ETF持仓微增，白银ETF持仓微降，显示市场资金小幅流出。
九、市场观点总结
- 黄金：受央行购金需求支撑，中期回调结束，价格有望回升，但短期仍受中东局势和流动性冲击影响，波动区间预计在4300-4450美元左右。
- 白银：价格受宏观及工业属性支撑，62美元上方形成支撑，可轻仓做多或逢高卖出虚值看跌期权。
- 铂金与钯金：同步见底回升后上行乏力，后续需关注宏观金融属性驱动，保持回调轻仓做多思路。
- 操作建议：黄金波动率偏低时可尝试期权双卖策略或构建牛市价差组合；白银可逢低做多或卖出虚值看跌期权；铂钯需等待明确的驱动因素再跟进。
