20150312-广发证券-电子行业_投资专题研究-Type-C获苹果新品导入_进入加快发展期_11页_1mb

电子行业投资专题研究：Type-C接口发展分析

核心内容概述

本报告围绕USB Type-C接口的发展趋势展开，重点分析其在苹果新品中的应用及其对整个电子行业的影响。随着苹果在新款MacBook中采用Type-C作为唯一接口，该标准正加速普及，成为未来设备接口统一的重要方向。Type-C在性能、设计、市场空间等方面展现出显著优势，预计将在2015年迎来大规模应用，带动数百亿人民币的新增市场需求。

主要观点

• 苹果引领Type-C普及：苹果在新款MacBook中采用Type-C作为唯一接口，实现“五合一”功能，极大提升了产品集成度和便携性，推动其他厂商跟进。
• 性能全面领先USB3.0：Type-C具备更小的尺寸、正反插功能、更快的传输速度（达到USB3.0的2倍）、更高的功率支持（最高可达100W）以及更强的抗干扰能力。
• 市场空间巨大：Type-C有望全面替代现有USB接口，带动连接器和线束市场爆发式增长，预计2014-2016年新增市场规模分别为24亿、278亿和494亿元人民币。
• 技术壁垒高，先发优势明显：Type-C制造工艺复杂，技术门槛高，具备技术储备和布局的企业如立讯精密、得润电子将率先受益。

关键信息

1. Type-C接口优势

• 体积小：符合轻薄化趋势，仅有一种标准尺寸。
• 正反插：提升用户使用体验。
• 传输速度快：理论传输速度可达1000MB/s，是USB3.0的2倍。
• 多功能集成：支持充电、数据传输、视频输出等。
• 高功率支持：可支持高达100W的供电。
• 抗干扰性强：具备抗电磁干扰和射频干扰功能。
• 耐用性高：可插拔次数超过10000次。

2. Type-C普及趋势

• 苹果成为首家采用Type-C接口的PC厂商，带动行业跟进。
• 2015年CES展上，多数新产品搭载Type-C接口。
• 2015年下半年，Type-C连接器/线束产品将大量出现。
• 欧盟计划在2017年强制统一手机充电接口，进一步推动Type-C普及。

3. 市场规模预测

4. Type-C产业链参与方

• 连接器厂商：连展、泰科、富士康、DisplayLink、正崴、JAE、Hirose、嘉泽等。
• 检测厂商：台湾电子检验中心、安捷伦、Granite River Labs、力科、泰克等。
• 芯片企业：Intel、AMD、赛普拉斯、瑞萨电子、德州仪器、LSI、Microchip、意法半导体、威盛等。
• 终端品牌厂商：苹果、戴尔、惠普、联想、诺基亚、三星等。
• 系统提供企业：谷歌、微软。

5. Type-C产品价格趋势

风险提示

• 新标准推广低于预期。
• 客户导入进度不及预期。
• 行业竞争加剧，可能导致利润空间压缩。

行业评级

• 评级：买入
• 前次评级：买入
• 报告日期：2015-03-12

先发受益企业

• 立讯精密：具备前瞻性布局，有望在Type-C普及中率先受益。
• 得润电子：技术储备充足，具备较强制造能力，有望占据市场先机。

联系信息

• 分析师：许兴军（S0260514050002）

  • 电话：021-60750532
  • 邮箱：xxj3@gf.com.cn

• 联系人：王亮

  • 电话：021-60750632
  • 邮箱：gzwangliang@gf.com.cn

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